Новини

16 червня аналітики Bernstein, зокрема Девід Дай, повідомили, що імпорт напівпровідникового обладнання Південною Кореєю у травні зменшився на 5% порівняно з попереднім місяцем, однак накопичене зростання за рік склало 39% у річному вимірі. Компанія вважає, що імпортні дані мають сильний зв’язок із сукупними капітальними витратами Samsung та SK Hynix. Хоча обидві компанії зафіксували зниження капітальних витрат у першому кварталі щодо попереднього кварталу, це головним чином відображає сезонні чинники та темп попередніх інфраструктурних інвестицій, а подальші витрати, як очікується, відновляться. У звіті зазначено, що у травні Південна Корея імпортувала літографічне обладнання з Нідерландів на суму 928 мільйонів євро, що на 28% більше порівняно з попереднім місяцем і приблизно на 150% більше порівняно з минулим роком, що стало другим найвищим показником для другого місяця кварталу за всю історію спостережень. Bernstein оцінює, що обсяг продажів систем ASML у Південній Кореї у другому кварталі складе близько 2,31 мільярда євро, що більш ніж удвічі перевищує минулорічний показник. Аналітики вважають, що це зростання може підтримуватися розширенням потужностей DRAM і прискореним впровадженням вузла 1c, для якого потрібна більша інтенсивність літографічного обладнання. Також спостерігаються позитивні сигнали щодо випробувального обладнання. У травні імпорт Південною Кореєю випробувальних машин з Японії та Малайзії зріс на 103% у річному вимірі та на 5% щодо попереднього місяця. Модель регресії Bernstein показує, що продажі Advantest у Південній Кореї у другому кварталі можуть збільшитися на 84% щодо попереднього кварталу, суттєво перевищуючи ринкове очікування зростання сукупного доходу на 3% за квартал. Проте не всі дані щодо постачальників обладнання є однаково сильними. Імпорт обладнання для виробництва пластин, пов’язаного з Tokyo Electron у Південній Кореї, у травні скоротився на 27% порівняно з попереднім місяцем. Bernstein очікує, що продажі компанії у Південній Кореї у другому кварталі можуть знизитися на 15% щодо попереднього кварталу, що нижче від ринкового очікування стабільного прибутку. Bernstein зберігає рейтинг "Outperform" для ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics та SK Hynix. У звіті відзначається, що інвестиційний цикл у сфері накопичувачів, що стимулюється AI, й надалі передається вгору по ланцюжку постачань обладнання, при цьому найбільший підйом спостерігається у секторах літографії, тестування та розширення передових потужностей DRAM.

16 червня, згідно з даними 21st Century Business Herald, Чен Дон, головний інвестиційний директор по Азії швейцарської FXCM, заявив, що навіть на зрілому та сильному ринку, такому як США, якщо виключити акції, пов’язані зі штучним інтелектом, з основних індексів, то решта складових насправді не продемонстрували зростання, що свідчить про значне «К-подібне» розходження на ринку. Він зазначив, що структурні розбіжності на китайському ринку не є винятком; багато світових ринків стикаються з суттєвим розривом у результатах між секторами ШІ та не-ШІ. Інвесторам слід дивитися на цю глобальну і широко розповсюджену тенденцію розходження, спричинену технологічною революцією, з раціональної точки зору.

(1) Економіст Elara Securities Гаріма Капур заявила, що після зростання індексу споживчих цін (CPI) в Індії у травні на 3,9% у річному вимірі, центральний банк, ймовірно, перебуває у відносно комфортному політичному просторі, що дозволяє уникнути підвищення ключової процентної ставки у першій половині фінансового року, яка закінчується у вересні. (2) Дані за травень і прогноз CPI за червень свідчать, що рівень інфляції у першому фінансовому кварталі може бути нижчим за очікування центрального банку у 4,2%; попри мінливу ситуацію на Близькому Сході, ціни на нафту можуть знизитися, що додатково пом’якшить інфляційний тиск. (3) Центральний банк Індії ймовірно має знайти баланс між уповільненням економічного зростання та зростаючим інфляційним тиском. Elara прогнозує два підвищення ставок загальним обсягом 50 базисних пунктів, починаючи з жовтня.