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Os contratos futuros de carbonato de lítio operam em queda, com a desvalorização superando 4% em determinado momento; a expectativa de recuperação do fornecimento nas minas e o alto nível de certificados de depósito contribuíram para a correção. Até onde essa onda de ajuste ainda pode ir?

O colunista da Reuters Mike Dolan destacou que o superaquecimento da economia dos Estados Unidos e a onda de investimentos em IA estão mantendo a pressão inflacionária, e a queda nos preços do petróleo não mudou as apostas do mercado para um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve ainda este ano. Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, afirmou que a reabertura do Estreito de Hormuz agravará o superaquecimento econômico dos EUA. JPMorgan prevê que a próxima medida do Federal Reserve será um aumento das taxas de juros, e as reformas de comunicação política implementadas pelo presidente Kevin Walsh aumentaram a dificuldade das negociações no mercado. Morgan Stanley acredita que o nível central da volatilidade dos ativos de renda fixa de curto prazo está subindo.

BlockBeats News, 26 de junho. Após o cessar-fogo entre os EUA e o Irã e a retomada do tráfego pelo Estreito de Hormuz, os preços do petróleo despencaram rapidamente. Embora isso possa aparentar aliviar as pressões inflacionárias, a aposta do mercado em novos aumentos de juros pelo Fed mal se alterou. Essa rara divergência está impulsionando discussões profundas em Wall Street. O colunista da Reuters, Mike Dolan, destacou a contradição central: mesmo antes do conflito com o Irã, já havia sinais evidentes de superaquecimento na economia dos EUA. Entre janeiro e fevereiro deste ano, a inflação núcleo já estava mais de 1 ponto percentual acima da meta de 2% do Fed. A queda dos preços do petróleo não só não elimina a persistência inflacionária, como também pode liberar a demanda de consumo e investimento anteriormente reprimida pelos altos preços do petróleo, elevando ainda mais as pressões sobre os preços. Essa situação coloca o Fed em um dilema: “altos preços do petróleo impulsionam a inflação e baixos preços do petróleo estimulam o superaquecimento”. O Economista-Chefe da Apollo Global Management, Strock, afirmou que a tradicional correlação positiva entre os preços do petróleo e os rendimentos dos Treasuries de 2 anos dos EUA se desfez. A visão predominante do mercado passou a ser que “a retomada do Estreito de Hormuz vai agravar ainda mais o superaquecimento econômico dos EUA”. O PCE de maio, divulgado na quinta-feira, subiu para 3,4% na comparação anual, permanecendo acima da meta da política; ambos os resultados do PMI composto de junho também superaram as expectativas, com a pressão de preços das empresas ainda em níveis elevados. Enquanto isso, o boom de investimentos em capital de IA continua impulsionando a alta das ações, expandindo a riqueza das famílias e formando um ciclo autorreforçador de inflação. A perspectiva de meio de ano do JPMorgan Chase afirma claramente que o movimento mais provável do Fed será um aumento dos juros, mas o timing pode ser adiado até 2027, criando uma discrepância com o mercado futuro, que precifica dois aumentos de juros ainda este ano. A equipe de estratégia do banco advertiu que a probabilidade de uma economia em um cenário “Goldilocks” — inflação baixa e crescimento moderado — continua a diminuir, elevando a necessidade de aumentos de juros direcionados. Além disso, a reforma na comunicação de políticas liderada pelo presidente do Fed, Powell — reduzindo substancialmente a orientação futura — complica ainda mais as negociações de mercado. O Morgan Stanley acredita que isso aumentará significativamente a sensibilidade do mercado aos dados econômicos, fazendo com que o centro de gravidade da volatilidade dos ativos de renda fixa de curto prazo se desloque constantemente para cima, levando a uma maior incerteza nas operações macro.