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Em 16 de junho, analistas da Bernstein, incluindo David Dai, relataram que as importações de equipamentos para semicondutores da Coreia do Sul em maio diminuíram 5% em relação ao mês anterior, mas a taxa de crescimento acumulada no ano aumentou para 39% em relação ao ano anterior. A empresa acredita que os dados de importação estão fortemente correlacionados com os investimentos de capital combinados da Samsung e SK Hynix. Embora ambas as empresas tenham registrado uma queda trimestral nos investimentos de capital no primeiro trimestre, isso reflete principalmente fatores sazonais e o ritmo dos investimentos em infraestrutura feitos anteriormente, com a expectativa de recuperação nos investimentos subsequentes. O relatório indica que a Coreia do Sul importou equipamentos de litografia dos Países Baixos no valor de €928 milhões em maio, um aumento de 28% em relação ao mês anterior e um crescimento aproximado de 150% em relação ao ano anterior, marcando o segundo maior nível para o segundo mês de um trimestre já registrado. A Bernstein estima que as vendas de sistemas da ASML na Coreia do Sul para o segundo trimestre devem ser em torno de €2,31 bilhões, mais que o dobro em relação ao ano anterior. Os analistas sugerem que esse impulso pode ser sustentado pela expansão da capacidade de DRAM e pela introdução acelerada do nó 1c, que exige maior intensidade para equipamentos de litografia. Equipamentos de teste também apresentam sinais positivos. As importações sul-coreanas de máquinas de teste do Japão e da Malásia aumentaram 103% em relação ao ano anterior e 5% em relação ao mês anterior em maio. O modelo de regressão da Bernstein indica que as vendas da Advantest na Coreia do Sul para o segundo trimestre podem crescer 84% em relação ao trimestre anterior, significativamente acima da expectativa do mercado de um aumento de 3% na receita total trimestre a trimestre. No entanto, nem todos os dados de fornecedores de equipamentos são igualmente fortes. As importações de equipamentos para fabricação de wafers ligados à Tokyo Electron na Coreia do Sul caíram 27% em relação ao mês anterior em maio. A Bernstein espera que as vendas da empresa na Coreia do Sul para o segundo trimestre possam cair 15% em comparação ao trimestre anterior, abaixo da expectativa do mercado de uma receita estável. A Bernstein mantém classificação 'Outperform' para ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics e SK Hynix. O relatório sugere que o ciclo de investimentos em armazenamento impulsionado por IA continua a se propagar para a cadeia de suprimentos de equipamentos, com maior prosperidade nos setores ligados à litografia, teste e expansão avançada de DRAM.

Em 16 de junho, segundo o 21st Century Business Herald, Chen Dong, Diretor de Investimentos para a Ásia na Swiss FXCM, afirmou que, mesmo em um mercado maduro e forte como o dos Estados Unidos, se as ações relacionadas à inteligência artificial forem excluídas dos principais índices, os demais componentes na verdade não registraram aumento, indicando uma significativa divergência em “K” dentro do mercado. Ele destacou que a divergência estrutural no mercado chinês não é uma exceção; muitos mercados globais estão enfrentando uma lacuna de desempenho substancial entre os setores de IA e os setores não relacionados à IA. Os investidores devem encarar essa tendência de divergência, impulsionada pela revolução tecnológica e presente globalmente, com uma perspectiva racional.

(1) A economista da Elara Securities, Garima Kapoor, afirmou que, após o CPI da Índia subir 3,9% em maio na comparação anual, o banco central pode estar em um espaço de política monetária relativamente confortável, evitando assim aumentar a taxa de juros de política durante o primeiro semestre do exercício fiscal até setembro. (2) Os dados de maio e a previsão do CPI de junho indicam que a taxa de inflação no primeiro trimestre fiscal pode ficar abaixo da expectativa de 4,2% do banco central; apesar da situação volátil no Oriente Médio, o preço do petróleo pode cair, aliviando ainda mais a pressão inflacionária. (3) O banco central da Índia ainda pode ter que encontrar um equilíbrio entre o abrandamento do crescimento econômico e a crescente pressão inflacionária. A Elara prevê dois aumentos das taxas de juros a partir de outubro, totalizando 50 pontos-base.