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Spinti dalla posizione falco del presidente della Federal Reserve Kevin Walsh e dal ritorno dei capitali nel settore AI, le posizioni lunghe sul dollaro sono salite a 29,4 miliardi di dollari. Bank of America ha rivisto il target per EUR/USD di fine anno da 1,20 a 1,15 e prevede tre aumenti dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve quest’anno. Man Group prevede che entro la fine dell’anno il dollaro abbia ancora circa il 5% di margine di crescita. Secondo Goldman Sachs, valute di paesi asiatici importatori di petrolio come il baht thailandese e il peso filippino saranno sotto pressione.

Nonostante le aspettative diffuse nel mercato che il prezzo dell'oro possa rimbalzare dopo aver sceso sotto i 4.000 dollari per oncia, Hamad Hussain, economista di Capital Economics, ritiene che questo metallo prezioso abbia ancora spazio per ulteriori ribassi nei prossimi 18 mesi.Ha sottolineato che le aspettative di aumento dei tassi da parte della Federal Reserve spingeranno il rendimento reale verso l'alto, esercitando una pressione costante sull'oro, che non genera rendimento. Inoltre, un potenziale crollo del mercato azionario potrebbe intensificare il calo del prezzo dell'oro: durante improvvise svendite del mercato azionario, gli investitori sono spesso costretti a vendere asset di alta qualità per soddisfare richieste aggiuntive di margini e nemmeno l’oro può essere risparmiato.Capital Economics prevede che il prezzo dell’oro scenderà a 3.500 dollari per oncia entro la fine del 2026 e ulteriormente a 3.250 dollari per oncia entro la fine del 2027.

BlockBeats News, 26 giugno. Il dollaro statunitense si è rafforzato a partire da giugno, con il Bloomberg Dollar Spot Index che è aumentato del 2,1% dall'inizio del mese, avvicinandosi alla sua migliore performance mensile dell'ultimo anno e attestandosi su un livello massimo che non si vedeva da novembre scorso. Le principali istituzioni di Wall Street come JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Bank of America ritengono che vi sia stato un cambiamento significativo nelle aspettative di mercato riguardo al dollaro USA, con il precedente motto dominante della "de-dollarizzazione" che si sta chiaramente indebolendo. Le istituzioni attribuiscono generalmente questo cambiamento a tre principali fattori. Primo, l'approccio falco del presidente della Federal Reserve Powell—dopo aver enfatizzato la stabilità dei prezzi e aver inviato un chiaro segnale di restrizione, il Co-Head of Foreign Exchange Strategy di JPMorgan Chase ha sottolineato che "la Fed ha innescato la logica di un rally del dollaro, mentre le altre banche centrali non riescono a tenere il passo, provocando una persistente riduzione dei differenziali dei tassi d'interesse." Secondo, la frenesia degli investimenti nell'AI che sta alimentando continui afflussi di capitale negli Stati Uniti; il Chief Forex Strategist di Goldman Sachs ha dichiarato che "il trading AI sta rafforzando le aspettative di crescita e i rendimenti del mercato azionario USA, rendendo gli Stati Uniti una destinazione estremamente attraente per il capitale." Terzo, la relativa resilienza dell’economia statunitense ha riacceso la logica dominante dell’"eccezionalismo americano." I dati sul posizionamento confermano queste valutazioni: secondo i dati CFTC, al 16 giugno i fondi hedge e gli asset manager detenevano una posizione lunga sul dollaro USA pari a 29,4 miliardi di dollari. Bank of America ha abbassato il suo target Euro/Dollaro di fine anno da 1,20 a 1,15 e prevede che la Fed aumenti i tassi d'interesse tre volte quest'anno. ING Group prevede un potenziale rialzista di circa il 5% per il dollaro USA entro fine anno. Tuttavia, il potenziale di rialzo rimane limitato. Gli analisti sottolineano che le aspettative di rialzo dei tassi sono già in parte incorporate nei prezzi, con i premi sulle opzioni per coprirsi da un apprezzamento del dollaro USA che si avvicinano a livelli che non si vedevano da oltre un anno. Per un apprezzamento più significativo, la Fed dovrebbe aumentare i tassi oltre le aspettative attuali del mercato. Goldman Sachs prevede che le valute dei paesi asiatici importatori di petrolio, come il Baht tailandese e il Peso filippino, subiranno maggiori pressioni, mentre le valute ad alto rendimento e sensibili al commercio saranno impattate in misura relativamente limitata.