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BlockBeats News, 18 giugno. Dopo la riunione della Fed di giugno, il focus della discussione si è ufficialmente spostato su “se sia necessario aumentare nuovamente i tassi di interesse”. Il nuovo presidente Powell ha presieduto per la prima volta il FOMC, semplificando notevolmente la dichiarazione di politica monetaria, eliminando le indicazioni prospettiche e utilizzando un dot plot con le proiezioni individuali dei tassi. Allo stesso tempo, ha sottolineato che la Fed non ha raggiunto l’obiettivo del 2% di inflazione negli ultimi cinque anni e che deve ricostruire la propria credibilità nel mantenere la stabilità dei prezzi. Ciò segna l’addio della Fed al framework comunicativo dell’era Powell e il passaggio a una nuova fase che pone maggiore enfasi sui risultati e sul controllo dell’inflazione. Per quanto riguarda il contenuto della politica, il vero elemento a cui il mercato dovrebbe prestare attenzione non sono i tassi invariati, ma il fatto che su 19 funzionari, 9 già ritengano che i tassi vadano aumentati entro l’anno, mentre solo 1 sostiene un taglio. Questo riflette come la preoccupazione della Fed sull’inflazione sia passata da shock a breve termine sui prezzi dell’energia a problemi strutturali più profondi. Negli Stati Uniti a maggio le vendite al dettaglio sono cresciute dello 0,9% mensile, oltre le aspettative, segno che tassi elevati non hanno represso efficacemente la domanda; gli investimenti in infrastrutture AI, l’espansione dei data center, la crescente domanda di elettricità e il persistente effetto ricchezza stanno alimentando la spesa in capitale e i consumi. Nel frattempo, Cook ha previsto che l’aumento dei prezzi della memoria farà salire il prezzo dei prodotti Apple, riflettendo le continue pressioni sui costi nella catena di fornitura tech. Con una domanda ancora sostenuta e un lato offerta che affronta rincari, per la Fed è difficile credere che l’inflazione possa tornare facilmente al 2%. Dall’altro lato, il memorandum d’intesa tra Stati Uniti e Iran è ufficialmente entrato in vigore. Sebbene il mercato sperasse che i rischi in Medio Oriente si dissipassero rapidamente, l’accordo sembra più un periodo di osservazione tipo cessate il fuoco di 60 giorni che un trattato di pace permanente. Trump ha addirittura dichiarato pubblicamente che, se gli esiti dell’accordo risultassero insoddisfacenti, gli Stati Uniti potrebbero riprendere l’azione militare; Israele continua a condurre attacchi nel sud del Libano, segno che il conflitto regionale non è effettivamente terminato. Pertanto, anche se il mercato sta iniziando a prezzare la ripresa della navigazione nello Stretto di Hormuz e il ritorno del petrolio iraniano, il premio di rischio sull’offerta energetica non è ancora svanito del tutto. Va notato che attualmente il mercato segue due logiche apparentemente contraddittorie ma coesistenti. Da un lato, l’IEA prevede che, con la riapertura dello Stretto di Hormuz, l’offerta globale di greggio passerà gradualmente a una condizione di surplus, aiutando a frenare l’inflazione energetica; dall’altro lato, le riserve strategiche statunitensi di petrolio sono ai minimi dal 1983 e le scorte nei principali hub petroliferi sono quasi al livello critico. Se la situazione in Medio Oriente dovesse peggiorare di nuovo, la velocità del rimbalzo dei prezzi dell’energia potrebbe superare di molto le aspettative di mercato. Questo è anche uno dei motivi principali per cui la Fed esita a segnalare tagli dei tassi. Le reazioni del mercato parlano da sé. Dopo il FOMC, l’Indice del Dollaro statunitense è salito dello 0,87% in un solo giorno, tornando sopra quota 100; i rendimenti a breve termine dei Treasury sono aumentati notevolmente, con i future sui tassi che prezzano quasi 40 punti base di rialzo entro fine anno; l’oro è crollato di oltre il 3% in una sola giornata; Bitcoin è sceso allo stesso tempo sotto la linea di supporto. I flussi di capitale indicano che il mercato sta ribilanciando il peso degli asset in un contesto di tassi elevati, invece di puntare su recessione economica o liquidità ampia. Per il mercato crypto, il cambiamento più rilevante non è la situazione in Medio Oriente, ma il fatto che la Federal Reserve abbia ripreso il controllo del potere di pricing sui mercati. La logica principale dietro il rally degli asset rischiosi negli ultimi mesi era basata sulle aspettative di taglio dei tassi. Tuttavia, ora Powell ha chiaramente spostato il focus della politica su controllo dell’inflazione e ricostruzione della credibilità della Fed. Questo indica che le aspettative di liquidità potrebbero continuare a ridursi nei prossimi mesi. Se il dollaro dovesse rimanere forte e i rendimenti dei Treasury continuare a salire, i capitali di mercato saranno probabilmente indirizzati verso il dollaro e gli strumenti a reddito fisso, incrementando la pressione sui valori degli asset rischiosi. Attualmente, il vero tema sui mercati globali si è gradualmente spostato dalla “guerra in Medio Oriente” al quesito “se l’era dei tassi elevati potrà continuare”. Se il boom degli investimenti in AI, la domanda dei consumatori e i rischi energetici continueranno ad alimentare l’inflazione, la prossima mossa della Fed potrebbe non essere più un taglio, bensì il rischio di rialzo non ancora preso in considerazione dal 2023. Per tutti gli asset rischiosi, questo sarà il test più cruciale nei prossimi trimestri.

Secondo ChainCatcher, citando Golden Ten Data, Citi prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi d'interesse di 25 punti base ciascuno nell'ottobre e dicembre 2026 e nel gennaio 2027; in precedenza, la previsione era per tagli a settembre, ottobre e dicembre di quest'anno.

BlockBeats News, 18 giugno - La Financial Supervisory Service della Corea del Sud ha rilasciato una dichiarazione in cui avverte sui prodotti a leva e inversi su singolo titolo, ricordando agli investitori al dettaglio che il rischio di tali prodotti sta aumentando a causa della volatilità dei mercati azionari. L'aumento della volatilità del mercato azionario ha portato a forti oscillazioni di prezzo in questi prodotti. La Financial Supervisory Service della Corea del Sud ha dichiarato che questo avviso vuole ricordare agli investitori individuali di essere consapevoli del rischio di perdite e di incoraggiare decisioni di investimento prudenti. La Financial Supervisory Service della Corea del Sud continuerà a monitorare da vicino le tendenze di investimento dei prodotti a leva su singolo titolo. Se le preoccupazioni per le potenziali perdite per gli investitori dovessero aumentare, la Financial Supervisory Service intraprenderà ulteriori azioni, tra cui l'emissione di ulteriori avvertimenti.