Actualités

⑴ Acier : La production quotidienne moyenne de fonte brute reste élevée, tandis que la demande terminale continue de s'affaiblir. De plus, les données d'investissement de mai indiquent également une demande d'acier en aval insuffisante, mettant davantage en évidence une situation d'offre forte et de demande faible. Sur le plan des flux de capitaux, pour le contrat octobre sur les barres d'armature, les vingt premières positions longues ont réduit leur exposition plus fortement que les positions courtes, tandis que pour le contrat octobre sur la bobine à chaud, les réductions des positions longues et courtes sont similaires. Côté prix, le contrat Rebar octobre baisse avec la réduction des positions, faisant face à la résistance de la moyenne mobile sur 40 jours. À court terme, il convient d'observer le choix de direction dans la zone des 3150-3200.⑵ Minerai de fer : Côté offre, bien que les expéditions et arrivées de minerai de fer aient légèrement diminué par rapport au mois précédent, le niveau général reste élevé. Avec l'accélération progressive des expéditions minières en juin, la pression sur l'offre continue de s'accentuer. Côté demande, la production de fonte brute se maintient à un niveau élevé, la demande rigide fournissant toujours un soutien solide. Techniquement, le contrat 09 a vu une hausse des positions et une baisse des prix ; la zone de résistance se situe autour de la moyenne mobile sur 20 jours, tandis que le soutien pourrait se trouver près de 750.⑶ Charbon à coke : Bien que les mines de charbon à coke du Shanxi poursuivent leur reprise de production, les mesures strictes de sécurité freinent la cadence de reprise et les ressources régionales restent tendues. Côté demande, l'appétit d'achat reste correct, mais certaines qualités de charbon ayant trop augmenté auparavant, la volonté d'achat des utilisateurs finaux s'affaiblit. Côté capitaux, sur le contrat 09, les vingt premières positions longues et courtes augmentent, mais la hausse des courtes est légèrement supérieure, reflétant un biais légèrement baissier. Techniquement, le contrat 09 baisse avec une augmentation des positions, la zone de soutien se situant entre 1 320 et 1 335 yuans/tonne, tandis que la résistance remonte à près de 1 385 yuans/tonne. En résumé, les stocks de charbon mongol dans les ports restent élevés, les contrats les plus proches sont toujours sous pression de livraison ; à court terme, le marché oscillera entre pression de livraison, offre et demande réelles tendues, et attentes de reprise de la production.⑷ Coke : Sous l'effet de la forte hausse du coût des matières premières, la rentabilité immédiate des producteurs de coke est sous pression, ce qui les pousse à réduire activement la production et augmente le nombre d'entreprises réduisant leurs volumes, maintenant ainsi la tendance à la baisse de la production de coke. Du côté de la demande, la production de fonte brute reste élevée, maintenant un socle solide à la demande ferme et soutenant l'équilibre tendu entre offre et demande. Grâce à la double influence de la hausse des coûts et de la résilience de la demande, la volonté des producteurs de coke d'augmenter leurs prix demeure forte. En termes de valorisation, la septième hausse de prix sur le marché physique a été pleinement appliquée et les prix du marché anticipent déjà la huitième hausse.⑸ Silico-manganèse : Actuellement, les fondamentaux du silico-manganèse restent faibles et stables, l'offre continuant de s'élargir, les expéditions de minerai de manganèse augmentant par rapport au mois précédent et les stocks portuaires continuant de s'accumuler. Du côté de la demande, la performance reste fragile : le taux d'utilisation des usines reste bas, avec une légère augmentation des stocks internes, et les aciéries aval cherchent à acheter à bas prix, ce qui exerce une pression sur les volumes traités. Techniquement, le contrat 09 baisse avec une hausse des positions, subissant une forte pression de plusieurs moyennes mobiles et devant tester le seuil de soutien clé des 5 800 ; côté capitaux, les vingt premières positions longues et courtes progressent, l'augmentation des positions longues étant légèrement supérieure à celle des courtes, reflétant un léger biais haussier à court terme.

⑴ Huiles : Aujourd'hui, le contrat d'huile de palme 2609 a touché un point bas avant de remonter, clôturant en hausse de 1,27 %. En fin de séance, le sujet El Niño ainsi que la volatilité du caoutchouc et du caoutchouc de type 20 ont dynamisé la hausse. Le Bureau de météorologie australien a confirmé la formation d’El Niño, la moitié des modèles indiquant un niveau fort à très fort, ce qui nourrit les spéculations du marché sur une baisse future de la production dans les zones concernées. Les exportations malaisiennes du début juin se sont nettement redressées par rapport au mois précédent, ajoutées à l’appréciation de la roupie indonésienne et à l’atténuation du sentiment baissier sur le marché spot, offrant ainsi un soutien fondamental ; néanmoins, la faiblesse persistante du pétrole brut limite la hausse des huiles, et les précipitations à court terme en Asie du Sud-Est restent normales, la réduction effective de la production par El Niño n’étant pas encore concrétisée, laissant planer des doutes sur la durabilité de ces facteurs positifs.⑵ Un support apparaît sur la limite inférieure de la zone de consolidation ; à court terme, les contrats proches continuent d’évoluer dans une fourchette, tandis que les échéances lointaines sont soutenues par des attentes climatiques plus fortes. Concernant les nouvelles positions, il est recommandé d'adopter une attitude attentiste. Sur le marché spot, les baisses sont plus nombreuses que les hausses : à Guangzhou, l’huile de palme 24 degrés a augmenté de 20 yuans à 9 130 yuans, l’huile de soja a baissé de 30 yuans à 8 560 yuans et l’huile de colza OGM à Jiangsu a reculé de 60 yuans à 10 170 yuans.⑶ Tourteau de soja : Sous la pression d'une offre sud-américaine abondante et d'une météo favorable dans les principales régions productrices de soja aux États-Unis, les cours internationaux montrent une certaine faiblesse, faisant baisser les coûts d'importation. La pression liée à l'arrivée de soja importé en Chine continue d'augmenter, le taux d'utilisation des capacités des huileries remonte et les stocks de tourteau de soja continuent de s'accumuler. Côté demande, l’élevage porcin enregistre des pertes importantes, les stocks des entreprises de fabrication d’aliments pour animaux sont relativement suffisants, il n’y a pas de stockage spéculatif, et la tendance d’une offre forte et d’une demande faible reste inchangée, ce qui pèse sur les prix du spot. L’approche principale reste la vente à découvert lors des hausses, avec une préférence pour une position attentiste.⑷ Maïs : La situation fondamentale reste relâchée. Les arrivées conjuguées du blé et du blé germé, ainsi que les annonces de mise en réserve, augmentent la pression sur l’offre ; les entreprises aval disposent de stocks adaptés à leurs besoins immédiats, le blé nouvellement mis en marché réduit l'espace de demande pour le maïs. Dans ce contexte d’offre forte et de demande faible, les prix spot du maïs restent sous pression. Il est recommandé d’opter principalement pour la vente à découvert lors des hausses ; aucun moteur significatif pour l’arbitrage, l’attente est privilégiée.⑸ Porc : Les sorties théoriques quotidiennes pour juin-juillet continuent d’augmenter, la baisse du poids d’abattage étant limitée à court terme, avec, en plus, des porcs issus du second cycle de finition pas encore totalement écoulés, ce qui maintient la pression sur l’offre. La fête de Duanwu ne soutient que modérément la demande de viande porcine, la phase de stockage étant pratiquement achevée, et il n'y a aucun point fort concernant la consommation à court terme. Juin et juillet correspondent à la basse saison de la consommation porcine et la demande devrait rester faible sur le court à moyen terme. À plus long terme, les marges d’élevage pourraient s’améliorer mais restent limitées. Position unilatérale attentiste recommandée, arbitrage de contrepartie à envisager.⑹ Œufs : Récemment, le marché spot des œufs a reculé, les positions longues ayant été liquidées, ce qui a entraîné un repli sur le marché à terme ; le spread sur l’arbitrage classique œufs a également diminué. À court terme, il convient de suivre la situation des stocks avant la fête de Duanwu et l’évolution de l’écart de prix entre les gros et petits œufs. À long terme, le réapprovisionnement en poussins en février s’étant nettement accru, le nombre de poules pondeuses en production pourrait se redresser, tandis que la rentabilité des élevages connaît une hausse significative d'une année sur l'autre. Il est recommandé de participer avec prudence, en privilégiant une attitude attentiste sur les marchés unilatéraux, l’arbitrage et les options.

⑴ Pétrole brut : Les États-Unis et l'Iran ont confirmé le contenu du mémorandum d'entente ; les deux parties signeront l'accord le 19 et entameront des négociations nucléaires. L'accord ouvrira le détroit d'Hormuz et lèvera les sanctions pétrolières contre l'Iran, ce qui devrait atténuer la crise de la chaîne d'approvisionnement dans le secteur de l'énergie et de la chimie. Le pétrole brut sur les marchés internationaux continue de fortement baisser, les marchés à terme et au comptant du secteur énergie-chimie chutent en résonance à court terme, la tendance reste faible avec de la volatilité.⑵ Fioul : Pendant le conflit entre les États-Unis et l'Iran, des infrastructures et des installations pétrolières au Moyen-Orient ont été attaquées et les pays producteurs de pétrole ont réduit leur production, tandis que la Chine dépend fortement des importations de fioul à haute teneur en soufre. Les États-Unis et l'Iran ayant confirmé le mémorandum d'entente, ils signeront l'accord le 19 et entameront des négociations nucléaires. L'accord prévoit l'ouverture du détroit d'Hormuz et la levée des sanctions pétrolières contre l'Iran, ce qui devrait atténuer la crise de la chaîne d'approvisionnement en fioul. La tendance attendue est donc plutôt faible.⑶ Bitume : Aujourd'hui, le prix du bitume routier type 70# dans le Shandong est de 4 500 yuans/tonne, soit -50 yuans/tonne par rapport à la veille. Le pétrole brut poursuit sa baisse, les prix sur le marché continuent de chuter, ce qui rend les opérateurs plus prudents dans leurs achats. En juin, la production totale de bitume des raffineries locales en Chine a atteint 625 000 tonnes, soit une baisse de 249 000 tonnes par rapport au mois précédent (-28,5 %). Au 15 juin, les stocks dans 54 raffineries d'échantillons nationales sont de 784 000 tonnes, soit 1,3 % de moins qu'au 11 juin et 0,3 % de plus qu'à la même période l'an dernier ; les stocks sociaux sont de 1,231 million de tonnes, soit 3,7 % de moins qu'au 11 juin et 33,6 % de moins qu'à l'an dernier. Globalement, le bitume se trouve dans une situation de faiblesse tant de l'offre que de la demande ; une amélioration de la situation entre les États-Unis et l'Iran à moyen terme pourrait entraîner une poursuite de l'ajustement à la baisse pour le bitume.⑷ Verre : Aujourd'hui, l'activité commerciale sur le marché du Nord de la Chine est moyenne, les prix sur le marché de Shahe sont relativement flexibles et les opérateurs profitent des creux pour acheter. La production quotidienne du secteur est actuellement de 145 900 tonnes. La semaine dernière, les stocks totaux des entreprises échantillons de verre flotté en Chine ont atteint 76,573 millions de caisses standard, soit une augmentation de 107 000 caisses (+0,14 %) par rapport à la semaine précédente, et une hausse de 9,89 % sur un an.⑸ Soude : Aujourd'hui, le marché national de la soude est dans une dynamique stable, avec une atmosphère commerciale calme. Les installations des entreprises subissent des ajustements irréguliers, certaines entreprises ayant réduit leur production ou arrêté certaines unités, ce qui entraîne une baisse de la production. Actuellement, la production de soude atteint 109 700 tonnes, soit une baisse de 1 900 tonnes par rapport à la semaine précédente, et le taux d'utilisation des capacités est de 80,66 %. Lundi, le stock total des fabricants nationaux de soude s’élevait à 1,7065 million de tonnes, en baisse de 5 600 tonnes par rapport à jeudi dernier. À moyen terme, l'offre élevée et la faible demande devraient rester inchangées. À court terme, il est toujours possible de vendre à découvert lors des rebonds ou de saisir les écarts de prix entre le verre et la soude.⑹ Soude caustique : Récemment, le prix d'achat de la soude liquide pour l'alumine n’a cessé d’augmenter ; les prix bas dans la région du Shandong se raréfient progressivement et certains approvisionnements ont vu leur prix augmenter dans le sud-ouest et l’ouest du Shandong, tandis qu'il y a peu de changements dans le nord du Shandong.⑺ Méthanol : Aujourd'hui, le prix spot à Taicang est de 3 120 yuans, soit -55, et celui de la ligne nord de Mongolie intérieure est de 2 557,5 yuans, soit -57,5. Le marché chinois du méthanol continue globalement sa tendance baissière, les contrats à terme ont ouvert en baisse et se maintiennent à des niveaux faibles, tandis que les prix à quai reculent également dans la foulée. Avec la conclusion de l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, les matières premières et les contrats à terme, y compris le pétrole brut, chutent tous ensemble, provoquant une certaine panique sur certains marchés spots. À court terme, le marché devrait rester orienté à la baisse.