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BlockBeats News, 26 de junio. Tras el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán y la reanudación del tráfico a través del Estrecho de Ormuz, los precios del petróleo cayeron rápidamente. Aunque esto podría parecer aliviar la presión inflacionaria a simple vista, la apuesta del mercado por subidas de tipos de interés por parte de la Fed apenas se ha relajado. Esta rara divergencia está suscitando intensos debates en Wall Street. El columnista de Reuters, Mike Dolan, señaló la contradicción central: incluso antes de que estallara el conflicto con Irán, ya había signos evidentes de sobrecalentamiento en la economía estadounidense. De enero a febrero de este año, la inflación subyacente ya estaba más de 1 punto porcentual por encima del objetivo del 2% de la Fed. La caída del precio del petróleo no solo no puede eliminar la persistencia inflacionaria, sino que podría liberar la demanda de los consumidores e inversiones previamente reprimida por los altos precios del crudo, generando una mayor presión sobre los precios. Esta situación sitúa a la Fed ante un dilema: "Los precios del petróleo al alza impulsan la inflación y los precios a la baja estimulan el sobrecalentamiento". El economista jefe de Apollo Global Management, Strock, declaró que la correlación positiva tradicional entre los precios del petróleo y el rendimiento del bono estadounidense a 2 años se ha roto. La visión predominante del mercado ha cambiado hacia "la reanudación del Estrecho de Ormuz agravará aún más el sobrecalentamiento de la economía estadounidense". El PCE de mayo, publicado el jueves, subió al 3,4% interanual, manteniéndose por encima del objetivo de política; tanto los datos compuestos del PMI de junio superaron las expectativas, y la presión de precios desde las empresas sigue en niveles elevados. Entretanto, el auge de la inversión en IA sigue impulsando el mercado alcista bursátil, expandiendo la riqueza de los hogares y formando un ciclo auto-reforzado de inflación. La perspectiva de mitad de año de JPMorgan Chase afirma claramente que es muy probable que el próximo movimiento de la Fed sea una subida de tipos, aunque el calendario podría retrasarse hasta 2027, lo que genera una discrepancia con la valoración del mercado de futuros, que descuenta dos subidas de tipos este año. El equipo estratégico del banco advirtió que la probabilidad de que la economía se sitúe en un escenario "Ricitos de Oro" de baja inflación y crecimiento moderado sigue disminuyendo, lo que aumenta la necesidad de subidas de tipos específicas. Además, la reforma de comunicación de políticas liderada por el presidente de la Fed, Powell —que consiste en reducir sustancialmente la orientación futura— complica aún más las operaciones del mercado. Morgan Stanley considera que esto incrementará notablemente la sensibilidad del mercado ante los datos económicos, lo que hará que el centro de gravedad de la volatilidad de los activos de renta fija a corto plazo suba continuamente, incrementando la incertidumbre en el trading macroeconómico.

（1）Razón del análisis: El riesgo para la seguridad del transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz ha vuelto a aumentar, lo que genera preocupación en el mercado sobre la estabilidad del suministro mundial de crudo y empuja una recuperación continua de los precios del petróleo. Sin embargo, la expectativa de subida de tasas de la Reserva Federal respalda al dólar, lo que limita el margen de subida del precio del petróleo. En el corto plazo, se prevé que los precios fluctúen en un rango, a la espera de una dirección clara.（2）Puntos clave a seguir: situación geopolítica, datos de inventarios, índice del dólar estadounidense（3）Resistencia: 71.50, 72.00, 72.80（4）Soporte: 70.50, 70.00, 69.50

Actualmente BTC cotiza cerca de 59,278 dólares, con una caída del 2.40% en 24 horas y una disminución del 5.68% en los últimos 7 días. El índice de miedo y avaricia ha bajado a 13, manteniendo el sentimiento del mercado en un rango de miedo extremo. En las últimas 24 horas, las liquidaciones totales en el mercado alcanzaron 3.05 mil millones de dólares, de las cuales las posiciones largas representaron 2.41 mil millones de dólares, cerca del 80%, indicando que esta caída se ha centrado principalmente en la limpieza de posiciones apalancadas largas y ha liberado parcialmente el entusiasmo excesivo del mercado. Sin embargo, los contratos abiertos siguen en niveles elevados, lo que significa que el desapalancamiento aún no ha finalizado completamente; actualmente estamos en una etapa de recuperación tras la liberación de riesgos, y no se ha confirmado un fondo. Desde el análisis técnico, tras la rápida caída de BTC, hay una clara aparición de compras en la zona de 58,000 a 60,000 dólares, con órdenes spot concentradas cerca de 58,000, 59,000 y 60,000 dólares, proporcionando cierto soporte a corto plazo. Además, la tasa de financiación de los contratos perpetuos de BTC ha pasado de negativa a positiva, lo que indica que algunos operadores de posiciones cortas han realizado ganancias y hay una demanda técnica de rebote a corto plazo. Sin embargo, la zona de 60,000 a 60,200 dólares sigue siendo una importante resistencia; si no puede romper con volumen, el precio podría volver a testear los 58,000 o incluso 57,000 dólares, y es probable que el mercado mantenga una tendencia de consolidación para formar un fondo. En cuanto a oportunidades, tras el miedo extremo y la liquidación concentrada de posiciones largas, los fondos a largo plazo pueden considerar una estrategia de acumulación escalonada de BTC, controlando el tamaño de la posición para reducir el riesgo de volatilidad; para el corto plazo se sugiere esperar a un rebote hasta la zona de resistencia y, dependiendo del volumen y la estructura del precio, buscar oportunidades de trading. Por otro lado, SOL ha sido una de las pocas monedas principales con entrada neta de capital, sumado a la acumulación continua por parte de algunas ballenas, lo que podría permitir un rendimiento superior al mercado a corto plazo, aunque se recomienda evitar comprar en máximos y priorizar posicionamiento tras una corrección. Actualmente, el dólar se mantiene fuerte y el entorno macro sigue restringiendo los activos de riesgo; si BTC rompe el soporte de 58,000 dólares, no se descarta una prueba adicional de la zona de 57,000 a 55,000 dólares. Hasta que no se confirme la reversión de la tendencia, se recomienda enfocarse en posiciones spot, controlar el tamaño de las posiciones y mantener un bajo apalancamiento en operaciones con contratos.