Новости

⑴ Стальная продукция: среднесуточный объем выплавки чугуна остается на высоком уровне, тогда как конечный спрос продолжает ослабевать; инвестиционные данные за май также свидетельствуют о недостаточной активности в смежных отраслях, поэтому структура «переизбытка предложения и слабого спроса» становится все более выраженной. С позиций капитала, в 10-м контракте на арматуру сокращение длинных позиций в двадцати крупнейших позициях превышает сокращение коротких, тогда как в 10-м контракте на горячекатаный прокат сокращение длинных и коротких позиций сопоставимо. По динамике цен, в 10-м контракте на арматуру происходит снижение на фоне сокращения открытых позиций, сверху сдерживает 40-дневная скользящая средняя; в краткосрочной перспективе важно следить за направленным выбором в диапазоне 3150-3200.⑵ Железная руда: по предложению — несмотря на некоторое снижение поставок и объемов разгрузки железной руды по сравнению с предыдущим периодом, общий показатель остается высоким. По мере реализации «выброса» объема отгрузок с рудников в июне давление со стороны предложения будет нарастать. По спросу — производство чугуна держится на высоком уровне, жесткий спрос по-прежнему обеспечивает сильную поддержку. С технической точки зрения 09-й контракт снижается на фоне увеличения открытых позиций, верхним уровнем сопротивления выступает 20-дневная скользящая средняя; линия поддержки — в районе 750.⑶ Коксующийся уголь: несмотря на продолжающееся восстановление добычи коксующегося угля в Шаньси, контроль техники безопасности не ослаблен, поэтому темпы восстановления предложения медленные, а ресурсы внутри региона остаются относительно ограниченными; со стороны спроса, активность закупок со стороны потребителей сохраняется на должном уровне, однако по отдельным сортам перерасход цен в первые периоды был чрезмерным, что ослабляет интерес покупателей. По капиталу: в 09-м контракте двадцать крупных игроков увеличили как длинные, так и короткие позиции, при этом рост коротких несколько выше; изменения открытых позиций демонстрируют незначительное преобладание «медвежьих» настроений. С технической стороны 09-й контракт снижается на растущем открытом интересе, поддержка снизу в районе 1320-1335 юаней/тонна, верхний уровень сопротивления опустился до 1385 юаней/тонна. В целом, складские запасы монгольского угля на границе остаются на высоком уровне, поставки по близким контрактам все еще подвержены давлению поставок на исполнение, и в краткосрочной перспективе рынок будет вести сложную игру между давлением поставок, сжатым реальным спросом и ожиданиями по восстановлению добычи.⑷ Кокс: на фоне существенного роста издержек на сырье, прибыльность производителей кокса под давлением, что приводит к росту числа компаний, сознательно сокращающих выпуск; в то же время на стороне спроса, производство чугуна стабильно высокое, жёсткие закупки поддерживают баланс, рынок остаётся в состоянии «тесного баланса». Под воздействием роста издержек и устойчивого спроса, намерение производителей кокса добиваться повышения цен остаётся сильным. С оценочной точки зрения, седьмой раунд повышения цен на спотовом рынке полностью реализован, а фьючерсные цены уже заложили ожидание восьмого раунда повышения.⑸ Феромарганец: в настоящее время основная ситуация на рынке ферромарганца сохраняет слабую стабильность; по предложению — сохраняется широкий избыток, объёмы вывоза руды продолжают расти, запасы в портах увеличиваются; спрос остаётся вялым, производственные мощности находятся на низком уровне, складские запасы на предприятиях слегка подросли, снижается готовность сталелитейных заводов закупать сырье по более высоким ценам, что давит на уровень заключаемых сделок. С технической стороны 09-й контракт снижается на растущем открытом интересе, сопротивление сверху создаёт скопление скользящих средних, нижняя поддержка тестируется на уровне 5800; по капиталу обе стороны — как быки, так и медведи — увеличили позиции, при этом лонги росли немного активнее, что свидетельствует о незначительном преобладании оптимистичных ожиданий в краткосрочной перспективе.

⑴ Масла: Сегодня фьючерсный контракт на пальмовое масло 2609 после снижения восстановился и закрылся с ростом на 1,27%, росту в конце сессии способствовали новости о Эль-Ниньо, а также аномальные движения каучука и 20-го каучука. Австралийское метеобюро подтвердило формирование Эль-Ниньо, половина моделей указывает на сильную или крайне сильную степень, рынок спекулирует на ожиданиях снижении урожая в дальнейшем в регионах производства. Экспорт из Малайзии за начало июня заметно восстановился по сравнению с предыдущим периодом, в сочетании с укреплением индонезийской рупии и ослаблением негативных настроений на споте формируется фундаментальная поддержка; но продолжающееся снижение цен на нефть сдерживает рост масличных, а осадки в Юго-Восточной Азии в краткосрочной перспективе остаются в норме, реальное сокращение производства из-за Эль-Ниньо еще не произошло, устойчивость позитивных факторов вызывает сомнения. ⑵ Техническая поддержка проявилась на нижней границе диапазона колебаний, в краткосрочной перспективе близкие месяцы останутся в диапазоне, дальние месяцы под влиянием ожиданий по климату могут быть сильнее, по новым позициям рекомендуется занять выжидательную позицию. На споте преобладает снижение, чем рост: в Гуанчжоу пальмовое масло 24 градуса выросло на 20 юаней до 9130 юаней, соевое масло снизилось на 30 юаней до 8560 юаней, рапсовое масло с ГМО в Цзянсу снизилось на 60 юаней до 10170 юаней. ⑶ Соевый шрот: Из-за резкого роста предложения из Южной Америки и благоприятной погоды в основных районах выращивания сои в США, внешний рынок сои остается слабым, что снижает импортные издержки. Импортные поставки сои в страну продолжают увеличиваться, загрузка маслозаводов растет, запасы соевого шрота продолжают накапливаться. Со стороны спроса свиноводство терпит глубокие убытки, запасы кормовых предприятий относительно достаточны, спекулятивные закупки отсутствуют, структура сильного предложения и слабого спроса сохраняется, спотовые цены продолжают оставаться слабыми. В операциях основной подход — продажи на росте, в остальном — наблюдение. ⑷ Кукуруза: Фундаментально сохраняется избыточное предложение. Появление на рынке пшеницы, проросшей пшеницы в совокупности с новостями об увеличении продаж из госрезервов усиливает давление предложения; запасы у переработчиков достаточны, закупки происходят по мере необходимости, а поступление пшеницы на рынок вытесняет спрос на кукурузу. При сильном предложении и слабом спросе цены на кукурузу под давлением продолжают снижаться. Приоритет — продажи на росте, арбитраж без явных драйверов, рекомендуется сохранять осторожность. ⑸ Живые свиньи: В июне-июле среднесуточный теоретический объем убоя продолжает расти, снижение убойных весов в краткосрочной перспективе ограничено, при этом вторая откормочная волна еще не завершилась, давление предложения сохраняется. Эффект от Драконьего лодочного фестиваля на спрос на свинину ограничен, фаза закупочных запасов в целом завершена, краткосрочного прироста потребления не ожидается. Июнь-июль — сезон низкого потребления свинины, спрос в средне-краткосрочной перспективе останется сниженным. Долгосрочно возможен некоторый оживление рентабельности свиноводства, но потенциал ограничен. Основная стратегия — наблюдение, для арбитража предпочтительнее обратные позиции. ⑹ Яйца: В последние дни спотовые цены на яйца несколько снизились, закрытие длинных позиций вызвало коррекцию на рынке, классические арбитражные стратегии также скорректировались вниз. В краткосроке внимание на закупку к Драконьеву лодочному фестивалю и разницу в цене между крупными и мелкими яйцами. В долгосрочной перспективе с учетом заметного увеличения посадки молодняка в феврале, возможно восстановление поголовья несушек, в сочетании со значительным увеличением прибыли птицеводов в годовом сравнении, рекомендуется осторожный подход. По всем стратегиям — односторонние, арбитражные, опционные — предпочтителен выжидательный подход.

⑴ Нефть: США и Иран подтвердили содержание меморандума о взаимопонимании, стороны подпишут соглашение 19 числа и начнут ядерные переговоры. Соглашение предусматривает открытие Ормузского пролива и снятие санкций с иранской нефти. Кризис в цепочке поставок энергетического и химического сектора может ослабнуть, внешние цены на нефть продолжают резко падать. В краткосрочной перспективе энергетический и химический сектор будет продолжать снижаться, ожидается дальнейшая слабость и волатильность.⑵ Фьюэл-ойл: во время конфликта между США и Ираном инфраструктура и нефтяные объекты в регионе были атакованы, нефтедобывающие страны снизили добычу, а внутренняя зависимость от импорта высокосернистого фьюэл-ойла остаётся высокой. США и Иран подтвердили содержание меморандума о взаимопонимании, стороны подпишут соглашение 19 числа и начнут ядерные переговоры. Соглашение предусматривает открытие Ормузского пролива и снятие санкций с иранской нефти, благодаря чему кризис в цепочке поставок фьюэл-ойла может ослабнуть. Ожидается слабая динамика.⑶ Битум: Сегодня в Шаньдуне цена на тяжёлый дорожный битум марки 70# — 4500 юаней/тонна, снижение на 50 юаней/тонна по сравнению с предыдущим днём. Цены на нефть продолжают падать, котировки остаются слабыми, снижение цен делает участников рынка осторожными при закупках. В июне общий объём производства битума на локальных нефтеперерабатывающих заводах составил 625 тысяч тонн, что на 249 тысяч тонн меньше, снижение составило 28,5%. По состоянию на 15 июня, общий запас на складах 54 отечественных образцовых заводов по битуму — 784 тысяч тонн, снижение на 1,3% по сравнению с 11 июня, увеличение на 0,3% по сравнению с прошлым годом. Запасы на социальных складах — 1,231 миллион тонн, снижение на 3,7% по сравнению с 11 июня, снижение на 33,6% по сравнению с прошлым годом. В целом битум пребывает в ситуации слабого спроса и предложения, в среднесрочной перспективе с ослаблением напряжённости между США и Ираном ожидается дальнейшая слабость в битуме.⑷ Стекло: Сегодня на рынке Северного Китая наблюдались обычные объёмы продаж, цены на рынке Шахэ достаточно гибкие, участники рынка готовы покупать на низких уровнях. Текущий суточный объём производства отрасли — 145,9 тысяч тонн. На прошлой неделе общий запас у образцовых предприятий по производству флоат-стекла в стране составил 76,573 миллиона коробок (увеличение на 107 тысяч коробок, +0,14%, рост на 9,89% год к году).⑸ Сода: Сегодня внутренний рынок кальцинированной соды проявлял среднюю активность, атмосфера торгов была вялой. Производственные мощности компаний корректировались, некоторые предприятия остановили производство или снизили объёмы, в результате чего производство сократилось. Текущий объём производства соды — 109,7 тысяч тонн, снижение на 1900 тонн по сравнению с предыдущим днём, коэффициент использования производственных мощностей составляет 80,66%. В понедельник общий запас кальцинированной соды на складах отечественных производителей составил 1,7065 миллиона тонн, снижение на 5600 тонн по сравнению с прошлым четвергом. В среднесрочной перспективе высокое предложение и слабый спрос сохраняются, в краткосрочной перспективе можно занимать короткие позиции или спред стекло/сода.⑹ Каустическая сода: В последние дни цены на закупку каустической соды для производства оксида алюминия продолжают расти, низкие цены в Шаньдун постепенно сходят на нет, некоторые поставки в Лусяй и Люси регионах выросли в цене, в Лу-бэй изменений немного.⑺ Метанол: Сегодня спотовая цена в Тайцане — 3120 юаней, снижение на 55 юаней; цена на северной линии Внутренней Монголии — 2557,5 юаней, снижение на 57,5 юаней. Сегодня внутренний рынок метанола продолжил тенденцию снижения по всем направлениям, фьючерсы открылись в минусе и остаются на слабых позициях; цены в портах также снижаются. После заключения мирного соглашения между США и Ираном, фьючерсы на нефть и другие товарные рынки резко снизились, в некоторых регионах усилились кризисные настроения на спотовом рынке. Ожидается краткосрочное формирование слабого рынка.