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Em 16 de junho, os sinais de risco no mercado de ações sul-coreano já não se limitam apenas ao 'crescimento rápido demais'. Ainda mais crítico é que parte do dinheiro que impulsiona o mercado provém de empréstimos de crédito e limites de cheque especial, e este canal de financiamento está sendo restringido pelos bancos. Os principais bancos da Coreia do Sul inicialmente limitaram empréstimos hipotecários e agora estão avançando para empréstimos de crédito, contas de cheque especial e acesso a empréstimos pela internet, com um objetivo direto: suprimir o endividamento para investimentos em ações. O trader da Goldman Sachs, Alvin So, observou em uma nota para clientes que a lógica por trás de IA e semicondutores continua forte, e as avaliações ainda são atraentes, mas 'uma nova dinâmica estrutural no mercado se tornou mais importante do que nunca.' Esta dinâmica refere-se aos efeitos de amplificação trazidos por ETFs alavancados e posições em derivativos. A mensagem principal não é imediatamente apostar contra as ações de tecnologia sul-coreanas, mas sim lembrar aos clientes que posições longas centrais podem ser mantidas, mas devem ser protegidas com opções contra correções de curto prazo. Os números são extremos. Os ativos dos ETFs alavancados da Coreia do Sul chegaram a cerca de 40 bilhões de dólares, equivalente a aproximadamente 2,6% da capitalização livremente negociável do mercado; a volatilidade implícita das opções sul-coreanas subiu para cerca de 80%, comparado com apenas cerca de 20% há um ano; o skew está próximo de níveis elevados, e a estrutura temporal da volatilidade está invertida. Em outras palavras, a valorização das ações não reduziu o preço de risco, mas aumentou juntamente com a volatilidade. O lado do crédito também está esfriando simultaneamente. No mês passado, os empréstimos familiares em todo o sistema financeiro sul-coreano aumentaram em 9,3 trilhões de won, com empréstimos de crédito crescendo 3,4 trilhões de won em maio, enquanto diminuíram 900 bilhões de won em abril. Após a ativação do mecanismo regulatório de emergência, os bancos passaram a definir limites de empréstimo, suspender alguns canais e reduzir limites de cheque especial não utilizados. Se as posições do mercado de ações continuarem a ser construídas com empréstimos de curto prazo e ETFs alavancados, o verdadeiro perigo não é apenas uma correção comum, mas a ocorrência simultânea de contração do financiamento e rebalanceamento de posições.

Borje Ekholm deixará o cargo em 30 de setembro de 2026 e atuará como consultor executivo do novo CEO até 15 de junho de 2027.

A empresa é uma fornecedora líder no setor de contatos elétricos de alta confiabilidade, cujos produtos são essenciais em indústrias com exigências rigorosas, como a aeroespacial. Esta aquisição tem como objetivo reforçar a capacidade da ITT em soluções de conexão críticas e expandir sua presença em mercados de alto crescimento.