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12:00 (UTC+8)-21:00 Palavras-chave: DeepSeek, Anthropic, Strategy 1. Centro Unificado de Informação Marítima eleva o nível de ameaça no Estreito de Ormuz 2. Esta semana, ETF de Bitcoin à vista nos EUA regista saída líquida de 1,7873 mil milhões de dólares 3. As restrições de exportação da Anthropic continuam a aumentar: empresas de IA asiáticas lançam modelos “tipo Mythos” 4. O índice de prémio de Bitcoin numa certa bolsa regista desconto há 40 dias consecutivos, e o poder de compra do mercado norte-americano permanece fraco 5. O mNAV da Strategy caiu abaixo de 1, e a avaliação de mercado já está abaixo do valor das suas participações em Bitcoin 6. Dois tipos de ímanes supercondutores utilizados em reatores de fusão nuclear na China alcançaram um novo avanço 7. A Universidade de Pequim e a DeepSeek lançaram em conjunto o framework open-source DSpark, aumentando a velocidade de geração em mais de 60% sob alta concorrência

Se o preço do petróleo retornar ao nível anterior ao conflito, a pressão inflacionista provocada pelas tensões geopolíticas deverá aliviar-se. Neste cenário, o banco acredita que o incentivo para que a Reserva Federal aumente as taxas de juro poderá enfraquecer, levando a um possível adiamento adicional dos aumentos. É muito provável que o índice do dólar norte-americano, na segunda metade do ano, entre numa fase de oscilação ampla e repetida no seu centro de operações, à medida que desaparecem as tensões geopolíticas.

27 de junho, o mNAV da Strategy (MSTR) caiu abaixo de 1, o que significa que o mercado atualmente avalia a empresa abaixo do valor dos Bitcoin que ela detém. Isso é incomum para a Strategy liderada por Michael Saylor. Durante anos, os investidores atribuíram à Strategy uma avaliação acima do valor de suas posições em Bitcoin, permitindo que ela financiasse operações de forma flexível quando necessário — algo que Saylor e sua equipe aproveitaram plenamente. Atualmente, o preço das ações da Strategy caiu para cerca de 82 dólares, uma queda de aproximadamente 85% em relação ao pico histórico de novembro de 2024, reduzindo o valor empresarial para cerca de 5,04 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, com o preço do Bitcoin em torno de 60 mil dólares, o valor dos Bitcoin detidos pela Strategy está próximo de 5,11 bilhões de dólares. Isso indica que a avaliação de mercado de toda a empresa já está abaixo do valor dos Bitcoin que possui. Neste nível de avaliação, a emissão de novas ações pela Strategy teria efeito dilutivo, pois a empresa estaria de facto vendendo participações a um preço inferior ao valor dos ativos subjacentes. Embora isso não impeça a Strategy de continuar emitindo novas ações, levantar fundos neste patamar pode gerar ainda mais críticas. Recentemente, as últimas compras de Bitcoin da Strategy já provocaram diluição para os acionistas ordinários e oposição da comunidade. O mercado teme que a Strategy esteja cada vez mais semelhante a um fundo fechado, em vez de uma empresa operacional. Instrumentos desse tipo normalmente apresentam um prémio em relação às posições em Bitcoin durante períodos de forte demanda, mas podem ser negociados com desconto prolongado quando o sentimento dos investidores enfraquece. No entanto, ao contrário de trusts fechados tradicionais, a Strategy ainda possui várias ferramentas, incluindo a emissão de dívida ou ações quando há potencial de valorização, resgatar ou refinanciar títulos, gerar fluxo de caixa operacional através do negócio de software e gerir ativamente a estrutura de capital.