Wiadomości

⑴ Badanie przeprowadzone wśród 45 ekonomistów przez instytucje pokazuje, że 41 z nich przewiduje, iż Brazylijski Bank Centralny na środowym posiedzeniu po raz trzeci z rzędu obniży stopę procentową Selic o 25 punktów bazowych, redukując ją do poziomu 14,25%, natomiast 4 respondentów oczekuje, że pozostanie ona bez zmian. ⑵ Komitet polityki pieniężnej Brazylijskiego Banku Centralnego rozpoczął w marcu umiarkowany cykl luzowania polityki pieniężnej, po wcześniejszym utrzymywaniu kosztów kredytów na poziomie 15% przez niemal dwadzieścia lat do drugiej połowy 2025 roku. Dyrektor ds. badań makroekonomicznych w Kinitro Capital stwierdził, że komunikaty komitetu są zgodne z dalszymi cięciami stóp, jednak ogólny harmonogram cyklu stał się bardziej niepewny. ⑶ Analitycy twierdzą, że biorąc pod uwagę utrzymującą się presję na ceny konsumentów, decydenci mogą w oświadczeniu powtórzyć ostrożną retorykę – roczna stopa inflacji w Brazylii w maju wzrosła z 4,39% w kwietniu do 4,72%, co jeszcze bardziej oddaliło ją od celu banku centralnego na poziomie 3% i marginesu tolerancji wynoszącego 1,5 punktu procentowego w górę i w dół. ⑷ Ekonomiści BTG Pactual wskazali, że zjawisko El Niño stało się dodatkowym potencjalnym ryzykiem inflacyjnym, a jeśli oczekiwania jeszcze bardziej się rozproszą, pole do dalszych cięć stóp procentowych w tym roku praktycznie zniknie; spośród 31 ankietowanych, 19 przewiduje, że na sierpniowym posiedzeniu nastąpi kolejna obniżka o 25 punktów bazowych. ⑸ Mediana prognoz kwartalnych wskazuje, że stopa Selic na koniec 2026 roku wyniesie 13,75%, a na koniec 2027 roku 12,00%. W sytuacji, gdy większość rozwiniętych gospodarek utrzymuje wysokie stopy procentowe lub rozważa ich podwyżkę, stopniowa ścieżka obniżek w Brazylii stoi w obliczu podwójnych, wewnętrznych i zewnętrznych ograniczeń. Dalszą uwagę należy zwrócić na środowe sformułowanie oświadczenia oraz potencjalny wpływ na kurs reala.

Departament Skarbu USA wyemituje we wtorek 65 miliardów dolarów sześciotygodniowych bonów skarbowych z terminem zapadalności 30 lipca 2026 roku. W rozliczeniu 18 czerwca pojawi się dodatkowe finansowanie w wysokości 10 miliardów dolarów. Oferty pozakonkursowe i konkursowe przyjmowane będą odpowiednio do godziny 23:00 i 23:30 czasu UTC+8 we wtorek.Obecnie rentowność sześciotygodniowych bonów skarbowych WI wynosi około 3,615%, natomiast rentowność rynku pieniężnego dla kupujących to około 3,63%. Rentowność bonów skarbowych zapadających 23 lipca wynosi 3,618%. Różnica w oprocentowaniu przy rolowaniu wynosi około 1,2 punktu bazowego, a różnica między 1-miesięcznym a 2-miesięcznym terminem to 3,5 punktu bazowego, co przelicza się na około 0,875 punktu bazowego tygodniowo. Obecna różnica 1,2 punktu bazowego w rolowaniu ma względną wartość.Ceny kontraktów futures na Federal Funds i SOFR pokazują zero prawdopodobieństwa zmiany stóp procentowych w czerwcu. W związku z tym popyt na przetarg w tym tygodniu pochodzi głównie z potrzeb finansowania i zarządzania gotówką, a nie ze spekulacji na kierunku stóp procentowych. Zaleca się wykonywanie absolutnych pozycji długich i operacji rolowania na rynku w jego środkowej fazie.Średni współczynnik pokrycia przetargów na bonach skarbowych przeznaczonych do zarządzania gotówką w ostatnich sześciu emisjach wynosił 2,99. Udział pośrednich oferentów wynosił 55,45%, bezpośrednich 5,59%, a dealerów 34,17%. Obecnie płynność rynku pieniężnego, z powodu netto wykupu bonów skarbowych, jest bardziej luźna, a stopa GC spadła poniżej 10-dniowej średniej. Tworzy to korzystne środowisko dla emisji krótkoterminowych obligacji.Kolejnym punktem zwrotnym będzie to, czy współczynnik pokrycia i udział pośrednich oferentów utrzymają się powyżej średniej oraz gdzie znajdzie się krótkoterminowa stopa procentowa po czwartkowej iniekcji gotówki w wysokości 30 miliardów dolarów. To zadecyduje, czy wycena emisji będzie atrakcyjna.

Zgodnie z informacjami BlockBeats z 16 czerwca oraz danymi rynkowymi Bitget, akcje AMKOR na amerykańskiej giełdzie wzrosły przed otwarciem o ponad 6%. TSMC (TSM.N) oraz AMKOR ogłosiły nawiązanie długoterminowej współpracy w celu przyspieszenia rozwoju zaawansowanego pakowania w Stanach Zjednoczonych.