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米連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ウォッシュのタカ派姿勢とAI資本の逆流によって、ドルのロングポジションは294億ドルまで増加しました。Bank of Americaは、ユーロ/ドルの年末ターゲットを1.20から1.15に引き下げ、FRBが年内に3回利上げを行うと予測しています。Man Groupは年末までにドルが約5%上昇余地があると見込んでいます。Goldman Sachsは、タイバーツやフィリピンペソなどアジア石油輸入国の通貨が圧力を受けるだろうと予測しています。

市場では一般的に金価格が1オンスあたり4,000ドルを下回った後に反発が予想されていますが、Capital Economicsのエコノミスト、ハマド・ホセインは、この貴金属は今後18ヶ月間にさらに下落する余地があると考えています。彼は、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想によって実質利回りが上昇し、利息のない金に持続的な圧力がかかると指摘しました。また、株式市場の潜在的な急落も金価格の下落を加速させる可能性があります。株式が突然売却される時、投資家は追加保証金の要求を満たすために優良資産を売却せざるを得ず、金もその影響を免れません。Capital Economicsは、2026年末までに金価格が1オンスあたり3,500ドルまで下落し、2027年末にはさらに3,250ドルまで下落すると予測しています。

BlockBeats News、6月26日。米ドルは6月以降堅調に推移しており、Bloomberg Dollar Spot Indexは今月これまでに2.1%上昇し、過去1年間で最高の月次パフォーマンスに近づいており、昨年11月以来の高値水準となっています。JPMorgan Chase、Goldman Sachs、Bank of Americaといった主要なウォール街の機関は、米ドルに関する市場の期待に大きな変化があったと見ており、以前支配的だった「脱ドル化」の論調が明らかに後退していると考えています。 各機関は、この変化の主な要因として三つを挙げています。第一に、Federal Reserve Chair Powellのタカ派的な姿勢です。価格の安定を重視し、明確な引き締めシグナルを発した後、JPMorgan ChaseのCo-Head of Foreign Exchange Strategyは「Fedが米ドル高の論理を引き起こし、他の中央銀行が追随できず、金利差が持続的に縮小している」と指摘しました。第二に、AI投資ブームが米国への継続的な資本流入を促していることです。Goldman SachsのChief Forex Strategistは「AI取引が米国の成長期待と株式市場のリターンを押し上げ、資本にとって非常に魅力的な行き先となっている」と述べています。第三に、米国経済の相対的な強靭さが「アメリカ例外主義」の優位性を再び浮き彫りにしています。 ポジショニングデータは上記の評価を裏付けており、CFTCのデータによると6月16日時点でヘッジファンドおよびアセットマネージャーは294億ドルの米ドルロングポジションを保有しています。Bank of Americaはユーロ対米ドルの年末目標値を1.20から1.15に引き下げ、Fedが今年3回の利上げを行うと予想しています。ING Groupも、米ドルは年末までに約5%の上昇余地があると見込んでいます。 しかし、上昇余地は依然として限定されています。アナリストは、利上げの期待はすでに一部織り込まれており、米ドル高に対するヘッジのオプションプレミアムは1年以上ぶりの高水準に近づいていると指摘しています。さらなる大幅な上昇には、Fedが現在の市場予測を超える利上げを行う必要があります。Goldman Sachsは、タイバーツやフィリピンペソといったアジアの原油輸入国の通貨が最も圧力を受けると予測しており、高金利かつ貿易感応度の高い通貨への影響は比較的限定的だとみています。