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BlockBeats News, 25 giugno, il tasso d'inflazione degli Stati Uniti per maggio è salito al 4,1%, raggiungendo il livello più alto degli ultimi tre anni, mentre la spesa dei consumatori è aumentata dello 0,3%, dimostrando la resilienza della domanda. Allo stesso tempo, il PIL del primo trimestre è stato rivisto al rialzo al 2,1%. Gli analisti hanno sottolineato che questi dati più forti potrebbero aumentare le aspettative del mercato su un possibile rialzo dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve entro la fine di quest'anno.

BlockBeats News, 25 giugno. Il “Discepolo di Buffett,” l’investitore di valore di fama mondiale Mohnish Pabrai, che aveva costruito una posizione in Micron nel 2017 ed è uscito completamente a settembre 2023, realizzando solo circa il doppio dell’investimento; due anni dopo la sua uscita, il prezzo delle azioni di Micron è aumentato di oltre 15 volte, comportando una potenziale perdita di opportunità di circa 20 miliardi di dollari. In modo simile, nelle sue operazioni con SK Hynix, ha effettuato una vendita prematura. Il 22 giugno, ha rivisitato alcuni dei suoi errori di trading più dolorosi in una puntata di un programma di interviste sudcoreano chiamato “Insider Info”: “Molto rammaricato. Ho violato i miei stessi principi vendendo una società che avrei dovuto mantenere per sempre.” Durante il programma, ha consigliato agli investitori comuni: “Più del 99% delle persone dovrebbe acquistare direttamente fondi indice; se non si è in grado di valutare ragionevolmente il flusso di cassa di un’azione per 10-20 anni, non si dovrebbero acquistare titoli individuali.” Allo stesso tempo, informazioni pubbliche indicano che il suo attuale portafoglio Q1 2026 è fortemente investito in titoli ciclici (come Warrior Met Coal e Transocean Ltd.). Quando il conduttore ha chiesto: “Quale consiglio ha per gli investitori che attualmente detengono titoli sudcoreani di semiconduttori?”, Pabrai ha risposto senza esitazione: “Se li possedete già, non vendete. La festa è appena iniziata.”

⑴ I rendimenti dei Treasury statunitensi sono leggermente aumentati, mentre il prezzo del petrolio si avvicina a colmare il gap tra 67,83 e 69,20 dollari al barile rilevato tra il 27 e il 28 febbraio. Le istituzioni ritengono che le posizioni speculative long si siano in gran parte liquidate durante questo ciclo ribassista, portando il mercato vicino a un importante punto di svolta tecnico e strutturale.⑵ Sebbene lo Stretto di Hormuz sia stato riaperto, la Guardia Rivoluzionaria Iraniana richiede ancora il coordinamento militare per le navi in transito; il rischio geopolitico non è davvero svanito. Oltre 1 miliardo di barili di petrolio sono rimasti bloccati nella regione del Golfo durante il conflitto, i paesi consumatori hanno fatto un massiccio ricorso alle scorte e il processo di reintegro potrebbe durare quasi un anno. La tensione nel mercato fisico è molto più elevata di quanto riflettano i prezzi attuali.⑶ Secondo il Wall Street Journal, l'ondata di costruzione di data center per l'intelligenza artificiale sta diventando un nuovo catalizzatore d'inflazione: la domanda di memorie sta facendo salire i prezzi mentre il consumo di energia è in forte aumento. L'indagine della National Association for Business Economics mostra che l'81% degli economisti prevede che le infrastrutture AI accresceranno la pressione inflazionistica nel prossimo anno.⑷ Il capo economista di Apollo sottolinea che il calo dei prezzi del petrolio non implica necessariamente una riduzione dell'inflazione; al contrario, i consumatori potrebbero risparmiare sui costi energetici e orientarsi verso altri tipi di consumo, alimentando la domanda in un'economia già surriscaldata e costringendo pertanto la Fed ad anticipare un rialzo dei tassi.⑸ Esiste un rischio che il core PCE di maggio salga al 3,5% su base annua; un dato superiore alle attese rafforzerebbe ulteriormente la valutazione del mercato per un aumento dei tassi quest'anno. Attualmente, la possibilità di un rialzo a luglio è considerata bassa, ma se la spesa per consumi dovesse mantenere una crescita mensile dello 0,6% e i salari continuassero ad aumentare, la soglia per un rialzo autunnale si abbasserebbe in modo significativo.⑹ Giovedì verranno pubblicati in rapida successione il Chicago Fed National Activity Index, gli ordini di beni durevoli, il dato finale sul PIL del primo trimestre, le nuove richieste di disoccupazione e il report sui redditi e sulle spese personali. Inoltre, sono previsti interventi dei rappresentanti della New York Fed Williams e della Chicago Fed Goolsbee. Questo mix di dati potrebbe fornire una direzione fondamentale agli scambi di breve periodo.