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BlockBeats News, 22 giugno: L'analista di mercato delle criptovalute Axel Adler Jr. ha dichiarato che i dati on-chain mostrano che il mercato di Bitcoin sta manifestando una struttura di offerta simile a un fondo ciclico, ma un indicatore cruciale di resa non ha ancora confermato la formazione del fondo. L'offerta detenuta dagli holder a lungo termine è in aumento. Questa metrica misura la quantità totale di Bitcoin posseduta dal gruppo di holder a lungo termine, che storicamente è aumentata rapidamente vicino ai fondi ciclici. Attualmente, questa metrica si aggira intorno a 12,17 milioni di BTC, raggiungendo un recente massimo locale di 12,42 milioni di BTC agli inizi di giugno. Nonostante un lieve ritracciamento successivo, continua a mostrare una forte crescita su base annua. Nell'ultimo anno, il dato è più che raddoppiato, indicando che sempre più token stanno passando da trader a breve termine a holder a lungo termine più stabili. Questo cambiamento è generalmente considerato un segnale di maggiore resilienza del mercato. Un aumento dell'offerta detenuta dagli holder a lungo termine significa che più Bitcoin stanno uscendo dalla circolazione attiva, riducendo il potenziale di pressione alla vendita e indicando che il mercato sta consolidando i token. Tuttavia, il problema sta nel fatto che questa metrica non ha ancora raggiunto i livelli vicini ai fondi dei mercati ribassisti precedenti. Vicino al fondo del 2015, l'offerta detenuta dagli holder a lungo termine era di circa 15 milioni di BTC; al fondo del 2018-19 era di circa 16 milioni di BTC; e al fondo del 2022-23 era vicina a 19,7 milioni di BTC. In confronto, gli attuali 12,17 milioni di BTC, pur indicando la giusta direzione, hanno ancora un gap da colmare per arrivare alla fascia storica di conferma del fondo. Una discrepanza ancora maggiore deriva dall'indicatore di pressione alla vendita. Questo indicatore si attiva solo quando il mercato complessivo è in perdita, cioè quando il NUPL è negativo, e misura l'entità con cui la pressione della perdita realizzata si discosta da 1 tramite SOPR. In altre parole, rileva il momento in cui il mercato entra realmente nella fase di scarico della pressione, vendita in perdita e resa. Attualmente, questo indicatore è rimasto inattivo per 1.256 giorni, il periodo più lungo nella storia di Bitcoin. L'ultimo segnale è apparso il 13 gennaio 2023, al termine del precedente ciclo di mercato ribassista. Nei cicli precedenti, inclusi il 2015, il 2018-19, il 2020 e il 2022, si sono verificati forti segnali di pressione alla vendita, con picchi che solitamente oscillavano dal 15% a quasi il 32%. Nel dicembre 2018, al fondo ciclico, questo indicatore ha raggiunto un massimo storico di circa il 32%. Di conseguenza, il mercato attuale presenta una struttura di fondo incompleta: il lato dell'offerta sta maturando, gli holder a lungo termine assorbono i token, ma il lato della resa non ha ancora fornito conferma. Il mercato appare più come se fosse in una fase di attesa, consolidamento e redistribuzione dei token, piuttosto che aver completato il rilascio finale della pressione tipico di un fondo ciclico classico. La conclusione è che Bitcoin mostra effettivamente alcune caratteristiche di "bottoming", ma manca ancora la parte più cruciale del ciclo storico: il segnale definitivo di resa dovuto alla vendita in perdita. Una conferma più solida potrebbe richiedere che si verifichi una delle due condizioni: l'offerta detenuta dagli holder a lungo termine ulteriormente in aumento sopra i 15 milioni di BTC oppure l'indicatore di pressione alla vendita che si riattiva per mostrare che il mercato ha veramente attraversato la fase di rilascio della pressione.

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La sterlina britannica si mantiene stabile contro l’euro, attualmente scambiata a 0,8673.