Berita

Goldman Sachs merilis laporan yang menunjukkan bahwa dunia sedang memasuki siklus super belanja modal yang didorong oleh AI dan geopolitik. Di masa depan, imbal hasil investasi akan semakin bergantung pada pemilihan saham secara aktif daripada ekspansi valuasi. Goldman Sachs memperkirakan bahwa total belanja modal Amazon, Meta, Google, Microsoft, dan Oracle pada tahun 2026 akan mencapai sekitar 75,5 miliar dolar AS, dan pada tahun 2027 diprediksi naik menjadi sekitar 92 miliar dolar AS. Momentum belanja modal sedang bergeser dari pusat data ke sektor energi, industri, dan infrastruktur. Goldman Sachs merekomendasikan empat keranjang investasi tematik: kecerdasan buatan, belanja pertahanan, listrik dan elektrifikasi, serta HALO.

BlockBeats News, 17 Juni – Goldman Sachs meyakini bahwa dunia sedang bertransisi dari supercycle “modern” yang ditandai dengan inflasi rendah, suku bunga rendah, dan globalisasi, menuju era “pasca-modern” dengan volatilitas makroekonomi yang lebih tinggi, suku bunga riil yang lebih tinggi, campur tangan pemerintah yang meningkat, dan regionalisasi yang lebih menonjol. Dalam lingkungan ini, era mengandalkan ekspansi valuasi untuk mendorong imbal hasil akan berakhir, dan pertumbuhan laba per saham akan menjadi variabel inti yang mendorong kinerja pasar. Para ahli strategi Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, Sharon Bell, dan lainnya menyatakan dalam laporan berjudul “The Post-Modern Era: Embracing the Capex Boom” bahwa biaya modal yang lebih tinggi membatasi ruang ekspansi multiple, semakin besarnya perbedaan imbal hasil pasar antar sektor, strategi yang hanya mengandalkan eksposur beta akan menghadapi tantangan yang lebih besar, dan nilai alpha dari pemilihan saham aktif akan meningkat secara signifikan. Laporan tersebut menyebutkan bahwa lonjakan pengeluaran modal swasta yang didorong oleh revolusi AI, dipadukan dengan peningkatan investasi publik pemerintah akibat geopolitik, membentuk sebuah supercycle belanja modal. Berdasarkan data Goldman Sachs, belanja modal konstituen S&P 500 tumbuh 38% secara tahunan pada kuartal pertama 2026, sementara laju buyback hanya 1%, menandakan pembalikan logika di mana setelah krisis keuangan perusahaan lebih banyak mengandalkan buyback ketimbang capex. Untuk belanja AI, ekspektasi konsensus pasar yang dikumpulkan oleh Goldman Sachs menunjukkan bahwa total belanja modal Amazon, Meta, Google, Microsoft, dan Oracle diperkirakan mencapai sekitar $75,5 miliar pada tahun 2026, meningkat sekitar 80% dari tahun sebelumnya dan sekitar 84% dibandingkan pengeluaran aktual tahun 2025, yang diproyeksikan akan meningkat lagi menjadi sekitar $92 miliar pada tahun 2027. Goldman Sachs menyoroti bahwa momentum capex sedang bergeser dari pusat data ke sektor energi, industri, dan infrastruktur. Goldman Sachs menyatakan pertumbuhan raksasa teknologi kini semakin bergantung pada infrastruktur fisik seperti pusat data dan pasokan listrik, sehingga menciptakan “efek berantai” yang memperluas pengeluaran modal ke industri nilai tradisional seperti industri, energi, dan utilitas. Selain itu, kekuatan geopolitik mendorong peningkatan belanja pertahanan, mendukung permintaan untuk perlengkapan pertahanan tradisional seperti pesawat, tank, amunisi, dan kapal. Goldman Sachs kembali menegaskan preferensi pada sektor yang menerima manfaat dari belanja modal dan merekomendasikan empat keranjang investasi tematik: artificial intelligence, belanja pertahanan, listrik dan elektrifikasi, serta saham HALO (Heavy Asset-Light Organizations). Goldman Sachs percaya bahwa imbal hasil di level indeks kemungkinan akan cenderung mendatar, namun imbal hasil relatif antar wilayah, sektor, dan gaya akan berbeda-beda, menandakan bahwa investor memasuki era baru di mana pengelolaan aktif dan penciptaan alpha menjadi semakin berharga.

Indeks Dow Jones Industrial Average baru saja menembus level 52.100,00, terakhir berada di 52.102,14, naik 0,20% pada hari ini.