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⑴ Le contrat de référence européen TTF des Pays-Bas, à échéance proche, a légèrement reculé mardi de 0,14 euro, clôturant à 41,70 euros par mégawattheure. Le contrat britannique à échéance proche a également baissé de 0,25 penny à 99,69 pence/therm. Les prix du gaz subissent une pression pour la deuxième séance consécutive, ce qui reflète la diminution de la prime de risque liée à l’offre à court terme. ⑵ L’allègement des tensions du côté de l’offre s’explique directement par une amélioration marginale des conditions de passage dans le détroit d’Ormuz : mardi, deux supertankers bloqués ont traversé le détroit, et, ces dernières semaines, sept méthaniers vides liés au Qatar ont pénétré cette zone maritime. Selon des analystes, si le passage du détroit reste fluide et que les goulots d’étranglement logistiques sont résolus, la reprise progressive des exportations entraînera une tendance initiale à la baisse des prix. ⑶ Le ministre qatari de l’Énergie a affirmé que l’explosion survenue dans l’installation gazière de Barzan n’affectera pas les exportations de GNL ; de plus, le vice-président américain Vance a déclaré que les discussions en Suisse ont jeté une base solide pour un futur accord de paix. Cette accumulation de nouvelles négatives sur le plan géopolitique affaiblit davantage l’inquiétude du marché quant à un arrêt soudain de l’approvisionnement. ⑷ Cependant, les données sur les infrastructures de gaz européennes montrent que le taux de remplissage actuel des réservoirs de stockage n’est que de 46,72 %, bien inférieur aux 55,81 % enregistrés à la même période l’an passé. Les analystes préviennent que la réouverture du détroit ne résout pas le problème central des faibles stocks et de l’approvisionnement en hiver. La température en Europe du Nord-Ouest devrait atteindre un pic à 28,7°C le 27 juin avant de redescendre, la demande de chauffage résidentiel restant stable, et la demande de gaz pour la production d’électricité manquant de moteur de croissance supplémentaire en raison de prévisions stables pour l’éolien et le photovoltaïque. Le contrat de référence du marché européen du carbone a également reculé de 0,48 euro, à 81,09 euros la tonne.

⑴ Selon les données publiées mardi par l’Agence norvégienne des océans, la production combinée de pétrole et de gaz du pays en mai a dépassé les prévisions officielles de 2,9 %, atteignant une production quotidienne réelle de 0,607 million de mètres cubes standards, soit environ 3,82 millions de barils équivalent pétrole.⑵ Bien que ce volume de production soit en légère baisse de 0,8 % par rapport à l’année précédente, il faut noter que la Norvège dispose de près de 100 champs pétroliers offshore, ce qui entraîne des fluctuations mensuelles de la production en raison des opérations de maintenance et des arrêts divers ; cette performance supérieure aux attentes montre que les activités de maintenance de ce mois-ci ont eu un impact moindre sur la production qu’estimé initialement.⑶ En tant que premier fournisseur européen de gaz naturel et important producteur de pétrole, le fait que la production norvégienne demeure continûment supérieure à la fourchette de prévisions contribue à atténuer les inquiétudes du marché quant à d’éventuelles ruptures d’approvisionnement pendant le pic de consommation énergétique de l’hémisphère nord pendant l’été ; ceci est d’autant plus significatif dans un contexte où les déclarations répétées de Trump sur les droits de douane continuent de perturber les flux mondiaux de commerce énergétique, mettant en avant la prime de stabilité de l’approvisionnement régional autonome.⑷ Les points d’attention du marché vont désormais se porter sur l’ampleur des opérations de maintenance prévues en juillet et sur une éventuelle accélération du taux de déclin naturel des champs gaziers ; si la production peut être maintenue aux alentours de 3,8 millions de barils équivalent pétrole par jour, le rythme de reconstitution des stocks européens de gaz naturel bénéficiera d’une sécurité accrue.

Le dollar américain contre le franc suisse vient d’atteindre le seuil de 0,8100, dernier cours à 0,8100, en hausse de 0,24 % sur la journée.