Novedades

El 16 de junio, las señales de riesgo en el mercado bursátil surcoreano ya no se tratan únicamente de ‘un alza demasiado rápida’. Más importante aún, parte del dinero que impulsa el mercado proviene de préstamos a crédito y líneas de sobregiro, y este canal de financiamiento está siendo restringido por los bancos. Los principales bancos de Corea del Sur primero limitaron los préstamos hipotecarios y ahora están apuntando a préstamos de crédito, cuentas con sobregiro y acceso a préstamos por Internet, con un objetivo directo: frenar el endeudamiento para invertir en acciones. El operador de Goldman Sachs, Alvin So, señaló en una nota a clientes que la lógica detrás de la IA y los semiconductores sigue siendo sólida y las valoraciones aún resultan atractivas, pero ‘una nueva dinámica estructural en el mercado se ha vuelto más importante que nunca’. Esta dinámica se refiere a los efectos de amplificación impulsados por los ETFs apalancados y las posiciones en derivados. El mensaje central no es recomendar una posición corta inmediata en tecnológicas surcoreanas, sino recordar a los clientes que pueden mantener posiciones largas principales, pero conviene cubrirlas con opciones ante posibles retrocesos temporales. Las cifras son extremas. Los activos en ETFs apalancados surcoreanos han alcanzado unos 40.000 millones de dólares, equivalente aproximadamente al 2,6% de la capitalización de mercado libremente negociable; la volatilidad implícita de las opciones en Corea del Sur subió al 80%, en comparación con solo el 20% hace un año; la inclinación se acerca a niveles elevados y la estructura temporal de la volatilidad está invertida. En otras palabras, el aumento de las cotizaciones no ha reducido el precio del riesgo, sino que se disparó junto con la volatilidad. Por el lado del crédito, también se está enfriando. El mes pasado, los préstamos a hogares en todo el sistema financiero de Corea del Sur aumentaron 9,3 billones de wones, con préstamos de crédito subiendo 3,4 billones de wones en mayo, mientras que en abril habían bajado en 900.000 millones. Tras el inicio del mecanismo regulatorio de emergencia, los bancos fueron estableciendo límites de préstamo gradualmente, suspendiendo algunos canales y reduciendo los límites de sobregiro no utilizados. Si las posiciones en la bolsa continúan basándose en endeudamiento a corto plazo y ETFs apalancados, el peligro real no es solo una corrección ordinaria, sino la coincidencia de una contracción del financiamiento y un rebalanceo de posiciones.

Borje Ekholm dejará el cargo el 30 de septiembre de 2026 y actuará como asesor ejecutivo del nuevo CEO hasta el 15 de junio de 2027.

La empresa es un proveedor líder especializado en el campo de contactos eléctricos de alta fiabilidad, y sus productos son esenciales en industrias exigentes como la aeroespacial. Esta adquisición tiene como objetivo fortalecer la capacidad de ITT en soluciones de conexión críticas y expandir su presencia en mercados de alto crecimiento.