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BlockBeats News, 17 de junio – Goldman Sachs considera que el mundo está pasando de un superciclo “moderno” caracterizado por baja inflación, bajos tipos de interés y globalización, a una era “postmoderna” con mayor volatilidad macroeconómica, tipos de interés reales más altos, mayor intervención gubernamental y una regionalización más marcada. En este entorno, la era de depender de la expansión de valoraciones para impulsar los rendimientos está llegando a su fin, y el crecimiento de los beneficios por acción se convertirá en la variable central que impulse el desempeño del mercado. Los estrategas de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, Sharon Bell y otros, declararon en un informe titulado “La era postmoderna: abriendo paso al auge del capex” que los mayores costes de capital están limitando el espacio para la expansión de múltiplos, hay una dispersión cada vez mayor en los rendimientos del mercado, las estrategias que dependen únicamente de la exposición beta se enfrentarán a mayores desafíos y el valor alpha de la selección activa de valores aumentará significativamente. El informe sugiere que el auge de la revolución impulsada por la IA en el gasto de capital privado, junto con el aumento de la inversión pública gubernamental por motivos geopolíticos, está formando un superciclo de gasto de capital. Según datos de Goldman Sachs, las inversiones de capital de los componentes del S&P 500 crecieron un 38% interanual en el primer trimestre de 2026, mientras que el ritmo de recompra de acciones fue de solo el 1%, lo que supone una reversión de la lógica posterior a la crisis financiera en la que las empresas confiaban más en la recompra de acciones que en el capex. En cuanto al gasto de IA, las previsiones de consenso del mercado recopiladas por Goldman Sachs muestran que el gasto de capital conjunto de Amazon, Meta, Google, Microsoft y Oracle se estima que alcanzará aproximadamente 75.500 millones de dólares en 2026, un aumento de cerca del 80% respecto al año anterior y aproximadamente un 84% más que el gasto real en 2025, previéndose que aumente aún más hasta unos 92.000 millones de dólares en 2027. Goldman Sachs señala que el impulso del capex está pasando de los centros de datos hacia los sectores de energía, industria e infraestructuras. Goldman Sachs afirmó que el crecimiento de los gigantes tecnológicos depende cada vez más de infraestructuras físicas como centros de datos y suministro eléctrico, lo que genera un “efecto cascada” que traslada el gasto de capital hacia industrias tradicionales de valor como la industria, la energía y los servicios públicos. Además, las fuerzas geopolíticas están impulsando un aumento del gasto en defensa, apoyando la demanda de equipos tradicionales como aviones, tanques, municiones y barcos. Goldman Sachs reiteró su preferencia por los beneficiarios del capex y recomendó cuatro temáticas de inversión: inteligencia artificial, gasto en defensa, energía y electrificación, y acciones HALO (Heavy Asset-Light Organizations). Goldman Sachs considera que los rendimientos a nivel de índice tenderán a estabilizarse, pero los rendimientos relativos entre regiones, industrias y estilos divergirán, lo que indica que los inversores están entrando en una nueva era en la que la gestión activa y la generación de alpha ganan más valor.

Jinse Finance informó que la Reserva Federal anunció que la reunión del FOMC se reanudará según lo previsto el miércoles a las 9 a. m., hora local. (Nota: la reunión del FOMC de la Reserva Federal tiene una duración de dos días; los resultados de la decisión se anunciarán a las 2 a. m., hora GMT+8, el jueves).

格隆汇 17 de junio｜Según CCTV Finance, Irán y Estados Unidos han alcanzado temporalmente un memorando de entendimiento, pero los efectos del conflicto serán difíciles de eliminar en el corto plazo. Dieter Frank, miembro de la junta directiva de Lufthansa Group, declaró el día 16 que, debido a las crecientes tensiones en Oriente Medio y al aumento de los precios del combustible para aviación, Lufthansa planea recortar aún más su red de rutas europeas. Frank comentó que las pérdidas en las rutas de corto recorrido están afectando la rentabilidad de las de largo recorrido, y esta situación no es sostenible. Recientemente, el agravamiento de la situación en Oriente Medio ha tenido repercusiones en la industria aérea global. Lufthansa Group había indicado anteriormente que se prevé que el coste de combustible del Grupo aumente en 1.700 millones de euros adicionales, aproximadamente 13.300 millones de yuanes, para 2026, lo que elevará considerablemente los costes operativos. En abril de este año, Lufthansa ya había anunciado que hasta finales de octubre recortará 20.000 vuelos de corto recorrido y reestructurará rutas para hacer frente al alza del precio del combustible para aviación y a las restricciones en el suministro derivadas de las tensiones en Oriente Medio.