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El martes, la tasa general de recompra con garantía en Estados Unidos abrió a la baja con una caída de 6 puntos básicos, situándose en el 3,66% y rompiendo la media móvil de 10 días (3,67%), principalmente debido a la absorción neta de 2.100 millones de dólares originada por la liquidación de bonos del Tesoro: la nueva emisión fue inferior a la deuda vencida, lo que equivale a una inyección de efectivo en el sistema y revirtió la presión alcista sobre las tasas de ayer.El jueves se inyectarán otros 3.000 millones de dólares en efectivo; sumado a los fondos de empresas respaldadas por el gobierno que ingresan al sistema, es probable que empuje la tasa de un día a la parte media del rango entre 3,50% y 3,75%. Se espera que hoy la tasa GC fluctúe entre 3,66% y 3,61%, y que la tasa overnight caiga cerca del extremo inferior del rango.En cuanto a los bonos a 20 años, debido a la demanda de cobertura por la subasta de hoy, su prima relativa frente al GC se amplió en 14 puntos básicos hasta 33 puntos básicos, mientras que la prima del bono a 2 años se mantuvo estable; la fijación del precio de los futuros de fondos federales muestra que el mercado asigna una probabilidad del 99% a que la FOMC mantenga sin cambios los tipos de interés en la reunión de junio.En cuanto a los OIS a corto plazo, el OIS a plazo 0x3 se sitúa en el 3,643%, aproximadamente 2,3 puntos básicos por encima de la media de 10 días de la tasa SOFR (3,62%), lo que implica que el mercado asigna solo un 7% de probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en los próximos 90 días, en línea con la expectativa transmitida por los futuros de fondos federales de mantener la política sin cambios.Los futuros SOFR mostraron movimientos mixtos: los contratos “white” cayeron 0,5 puntos básicos, mientras que los contratos “red”, “green” y “blue” subieron entre 2,5 y 3 puntos básicos, en correlación con una caída de aproximadamente el 2,9% en el precio spot del crudo. De cara al futuro, será relevante observar el rango de reacción real de la tasa overnight tras la liquidación de fondos del jueves, así como si la demanda de la subasta de bonos a 20 años puede sostener los niveles actuales de prima.

Según informó Odaily, el presidente de Estados Unidos, Trump, afirmó que tomará medidas adicionales para reducir aún más el precio del petróleo. (Golden Ten Data)

BlockBeats informa que el 16 de junio, Lewis Huang, analista jefe de Bitget CFD, afirmó en una emisión en línea bajo el tema “Cuenta atrás para la decisión de la Reserva Federal” que la última cifra de empleo no agrícola se disparó en 172.000 personas, superando ampliamente las expectativas. Junto con el aumento del CPI (4,2%) y el PPI (6,5%), esto demuestra que el mercado laboral estadounidense es resistente y que la presión inflacionista se intensifica. Esta combinación de datos de “empleo fuerte + repunte de la inflación” ha destruido las anteriores esperanzas del mercado de una bajada de tipos, proporcionando una base sólida para que la Reserva Federal mantenga los tipos altos y ejerciendo presión a la baja sobre las acciones tecnológicas con alta valoración como el Nasdaq. En cuanto a la política de la Reserva Federal, Lewis Huang resumió la decisión actual como el “guion de halcón perfecto” de Kevin Warsh. Señaló que la lógica de valoración del mercado está cambiando fundamentalmente: la expectativa previa de que la ralentización económica forzaría una bajada de tipos está siendo descartada. Warsh es conocido por su postura firme contra la inflación y se espera que la decisión muestre un escenario extremo de “más alto y por más tiempo (Higher for Longer)”. Huang aconseja prestar mucha atención al tono sobre los riesgos estructurales de la inflación en el comunicado de política, así como a la posible revisión al alza del tipo neutral a largo plazo en el diagrama de puntos. En cuanto a estrategias específicas de trading con CFD, Lewis Huang señaló que si el mercado sigue aferrado a la inercia de las expectativas de recorte de tipos anteriores, esta será una oportunidad ideal para capturar la diferencia de expectativas y preparar posiciones cortas. Bajo la lógica de correlación entre acciones, bonos y divisas liderada por Warsh, el rendimiento de los bonos estadounidenses tenderá a subir, lo que es desfavorable para los CFD de bonos del Tesoro estadounidense; el índice del dólar estadounidense (DXY) recibirá un fuerte apoyo, y la probabilidad de éxito en posiciones largas aumentará considerablemente; mientras que los índices de acciones con alta valoración se enfrentarán a la dura prueba de la subida de los tipos de interés reales, por lo que se recomienda a los operadores de CFD que mantengan precauciones constantes con el índice Nasdaq.