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El 18 de junio, Howard Marks, cofundador de Oaktree Capital, analizó en un reciente pódcast si el mercado actual está experimentando una “exuberancia irracional” y las oportunidades y riesgos bajo el auge de la inversión en IA. Señaló que el mercado actual puede describirse utilizando las palabras de Alan Greenspan de hace 30 años; estamos en un “boom”, pero nadie puede afirmar con certeza si es “irracional”. Usando como ejemplo la inminente salida a bolsa de SpaceX con una valoración cercana a los 2 billones de dólares, afirmó que decidir si participar y a qué precio es puramente una cuestión de “adivinanza” y no puede calcularse como en la inversión basada en el valor tradicional. Howard mencionó su frase favorita: “Los cautelosos tienen dificultades para lograr grandes cosas.” Señaló un dilema de inversión actual: invertir en gigantes tecnológicos puede llevar a cometer errores importantes, pero también puede generar éxitos notables. Aquellos que dudan por temor al riesgo pueden perderse la mayor oportunidad de inversión en la historia de la humanidad. En cambio, los inversores en industrias tradicionales como transporte, distribución minorista e inmobiliaria tienen menos probabilidades de cometer errores catastróficos, pero tampoco pueden aprovechar los enormes beneficios de esta era transformadora. En cuanto a la valoración, Howard ofreció una referencia clave: el PER actual del S&P 500 es de aproximadamente 23 veces, lo que supone un 50% más que la media de 80 años, situada en 16 veces; sin embargo, todavía está muy por debajo de las 32 veces registradas durante la burbuja de Internet del año 2000 y también por debajo del nivel de 60 a 90 veces de la época del “Nifty Fifty”, lo que indica que globalmente es “alto pero no fuera de control”. Sobre las inversiones en IA, propuso una estrategia de inversión en tres niveles: invertir en grandes empresas tecnológicas es un enfoque de bajo riesgo debido a su negocio consolidado y flujo de caja; invertir en empresas de IA verticales como Anthropic y OpenAI implica mayores riesgos pero también una mayor probabilidad de supervivencia; mientras que invertir en startups en fase inicial equivale a apostar, ya que la mayoría perderán todo, pero unas pocas se harán extremadamente ricas. Aconsejó a los inversores que elijan dónde quieren invertir dentro del espectro de riesgo, diversifiquen posiciones a lo largo de este espectro y luego determinen qué proporción deberían representar estas empresas dentro de su cartera global de inversiones.

El Tribunal Supremo de Estados Unidos ha dictaminado que el gobierno no puede prohibir de forma generalizada la tenencia de armas a los consumidores de marihuana. Esta decisión amplía el alcance de aplicación de la Segunda Enmienda de la Constitución.

Chevron cayó un 2,2%, ExxonMobil cayó un 3% y ConocoPhillips cayó un 2,8%. Las acciones de Occidental Petroleum bajaron un 2,8% y las de APA Corporation bajaron un 3,8%.