News

⑴ افت سعر إعادة الشراء العام للضمانات الأمريكية عند افتتاح جلسة الثلاثاء بمقدار 6 نقاط أساس إلى 3.66%، ليهبط دون متوسط العشرة أيام البالغ 3.67%. جاء ذلك بشكل أساسي بسبب تسوية سندات الخزانة التي أدت إلى سحب صافي بقيمة 2.1 مليار دولار من السوق — حيث أن قيمة إصدار السندات الجديدة كانت أقل من الديون المستحقة، أي تم ضخ سيولة في النظام، مما عكس الضغط الصاعد على الأسعار الذي حدث بالأمس.⑵ من المتوقع ضخ سيولة نقدية إضافية بقيمة 3 مليار دولار يوم الخميس، ومع دخول أموال الشركات المدعومة من الحكومة إلى النظام، من الممكن أن تدفع سعر الفائدة الليلي إلى منتصف نطاق 3.50%-3.75%. من المتوقع أن يتذبذب سعر GC خلال جلسة اليوم ضمن نطاق 3.66%-3.61%، وربما يقترب سعر الفائدة الليلي من الحد الأدنى للنطاق.⑶ بسبب حاجة التحوط لمزاد اليوم، اتسع الهامش النسبي لسندات العشرين سنة مقارنة بـGC بمقدار 14 نقطة أساس ليصبح 33 نقطة أساس، بينما ظل هامش سندات السنتين مستقراً. تُظهر تسعيرة عقود الفيدرالي المستقبلية أن السوق تعتقد باحتمال 99% أن يبقي اجتماع FOMC في يونيو على الفائدة دون تغيير.⑷ في ما يخص اتفاقيات المبادلة قصيرة الأجل (OIS)، سجلت OIS لمدة 0x3 معدل 3.643%، متفوقة على متوسط عشرة أيام لسعر SOFR البالغ 3.62% بحوالي 2.3 نقطة أساس. هذا يعني أن تسعيرة السوق تشير إلى احتمال لا يتجاوز 7% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال الـ90 يوماً القادمة، وهو ما يتوافق تقريباً مع التوقعات باستقرار الفائدة بحسب عقود الفيدرالي المستقبلية.⑸ شهدت العقود الآجلة لـSOFR تبايناً في الأداء: حيث انخفضت العقود البيضاء بمقدار 0.5 نقطة أساس، بينما ارتفعت العقود الحمراء والخضراء والزرقاء بمقدار 2.5 إلى 3 نقاط أساس، بالتزامن مع انخفاض سعر النفط الفوري بنحو 2.9%. ومن المهم متابعة نطاق رد فعل سعر الفائدة الليلي بعد وصول أموال التسوية يوم الخميس، فضلاً عن مدى استمرار الطلب على مزاد سندات العشرين سنة عند مستويات الهامش الحالية.

أفاد Odaily أن الرئيس الأمريكي ترامب صرح بأنه سيواصل الضغط لخفض أسعار النفط. (Golden Ten Data)

أفاد BlockBeats أنه في 16 يونيو، أشار كبير محللي CFD في Bitget، لويس هوانغ، خلال البث المباشر بعنوان "العد التنازلي لقرار الاحتياطي الفيدرالي"، إلى أن أحدث أرقام الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 172 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات بكثير. وبالاقتران مع ارتفاع كل من مؤشر أسعار المستهلكين (4.2٪) ومؤشر أسعار المنتجين (6.5٪)، يتضح أن سوق العمل الأمريكي متين وضغوط التضخم تتزايد. إن هذا المزيج من البيانات "توظيف قوي + تصاعد التضخم" كسر أوهام السوق السابقة بشأن خفض أسعار الفائدة، وزود الاحتياطي الفيدرالي بأساس قوي للحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة، مما يشكل عاملًا سلبيًا لأسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة مثل ناسداك. وبخصوص توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، لخص لويس هوانغ هذا القرار بأنه "سيناريو الصقور المثالي" كما يطرحه كيفن وورش (Kevin Warsh). وأوضح أن منطق تسعير السوق يشهد تحولًا جذريًا، حيث ستتلاشى التوقعات السابقة التي كانت تأمل في أن يؤدي تباطؤ الاقتصاد إلى خفض أسعار الفائدة. عُرف وورش بموقفه المتشدد في مكافحة التضخم، ومن المتوقع أن يُظهر القرار سيناريو "أعلى ولمدة أطول (Higher for Longer)" شديد التطرف. ونبّه إلى ضرورة متابعة السوق لكيفية صياغة بيان السياسة لمخاطر التضخم الهيكلية، وكذلك أي احتمال لرفع معدل الفائدة الحيادي طويل الأجل في النقاط البيانية (Dot Plot). وفيما يتعلق باستراتيجيات تداول CFD المحددة، صرح لويس هوانغ أن استمرار السوق في الاعتماد على زخم التوقعات السابقة بخفض أسعار الفائدة يوفر فرصة مثالية لاستغلال الفجوة في التوقعات ووضع استراتيجيات البيع. وضمن المنطق الذي يقوده وورش بالترابط بين الأسهم والسندات والعملات، من المرجح أن ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وأن تنخفض بصعوبة، مما يؤثر سلبًا على عقود CFD لسندات الخزانة الأمريكية؛ كما سيحصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على دعم قوي، ما يزيد بشكل ملحوظ من فرص النجاح في صفقات الشراء؛ بينما ستواجه قطاعات الأسهم ذات التقييم المرتفع اختبارًا صعبًا نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، ويوصى متداولو CFD في مؤشر ناسداك بأن يكونوا مستعدين للدفاع باستمرار.