News

وفقًا لمراقبة Dynasty Beating، تسبب الحظر الطارئ الذي فرضه البيت الأبيض على نماذج Fable 5 و Mythos 5 في اضطراب كبير داخل Anthropic. كشفت سجلات الدردشة الداخلية التي نشرتها The New York Times عن حالة هلع داخل Anthropic، حيث انفجرت محادثات 3,000 موظف خاصّة، وبدت الإدارة في حيرة بعد تلقي أمر إزالة في اللحظة الأخيرة من البيت الأبيض مع مهلة 90 دقيقة فقط للامتثال. يشعر الموظفون بقلق عميق من أن الحظر التكنولوجي المفاجئ قد يُعرقل بالكامل الاكتتاب العام المخطط للشركة في وقت لاحق من هذا العام.في محادثات الموظفين المسربة، هناك ارتباك شديد بين الموظفين بشأن موقف البيت الأبيض المتغير بين "الأمن القومي" و"ثغرات الأمان" في توجيهات الإزالة. وقد تساءل بعض المهندسين، بنبرة يأس وبشكل ساخر، عما إذا كانوا يتعرضون "للتنمر من البيت الأبيض بناءً على حدس". وصرح موظف آخر بتشاؤم أن الحملة التنظيمية الحكومية تثير تساؤلات حول ما إذا كان البيت الأبيض "يريد حقًا استمرار Anthropic في الوجود" أصلاً.ينبع قلق الموظفين من الضغط السياسي الفريد الذي تواجهه الشركة منذ فترة طويلة في واشنطن. ففي وقت سابق من هذا العام، اشتبكت Anthropic مع وزارة الدفاع الأمريكية بعد رفضها السماح للذكاء الصناعي بالمشاركة المباشرة في العمليات العسكرية. ونتيجة لذلك، صنف وزير الدفاع Anthropic أنها "خطر على سلسلة التوريد"، مما جعلها أول شركة أمريكية محلية في التاريخ توصف بأنها خطر على الأمن القومي. والآن، ومع إجبار النماذج على الإزالة في لحظة حاسمة للاكتتاب العام، تتزايد المخاوف الداخلية من الاضطهاد السياسي من جديد.

أخبار BlockBeats، 18 يونيو. بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، تحولت بؤرة النقاش رسميًا إلى "ما إذا كان ثمة حاجة لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى". وقد ترأس الرئيس الجديد باول اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للمرة الأولى، وقام بتبسيط بيان السياسة بشكل كبير، وأزال التوجيه المستقبلي، واستخدم مخطط النقاط لتوقعات أسعار الفائدة الفردية. وفي الوقت ذاته، شدد على أن الاحتياطي الفيدرالي قد فشل في تحقيق هدف التضخم البالغ 2% خلال السنوات الخمس الماضية ويجب أن يعيد بناء مصداقيته في الحفاظ على استقرار الأسعار. ويشير ذلك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يودع إطار التواصل في عهد باول وينتقل إلى مرحلة جديدة تركز على النتائج وحوكمة التضخم. أما بالنسبة لمحتوى السياسات، فإن ما يجب أن يكون السوق حذرًا منه فعليًا ليس بقاء أسعار الفائدة دون تغيير، بل حقيقة أن 9 من أصل 19 مسؤولاً يعتقدون بالفعل أنه ينبغي رفع أسعار الفائدة خلال هذا العام، مع وجود شخص واحد فقط يدعم التخفيض. ويعكس ذلك أن قلق الاحتياطي الفيدرالي من التضخم قد انتقل من صدمات أسعار الطاقة قصيرة الأجل إلى قضايا هيكلية أعمق. وشهدت الولايات المتحدة زيادة في مبيعات التجزئة الشهرية بنسبة 0.9% في مايو، وهي أعلى من المتوقع، مما يشير إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة لم تنجح في كبح الطلب بفعالية؛ حيث تدفع استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتوسعات مراكز البيانات، وزيادة الطلب على الكهرباء، والأثر المستمر للثروة الإنفاق الرأسمالي والاستهلاك إلى الارتفاع. في الوقت ذاته، توقع كوك أن يؤدي ارتفاع أسعار الذاكرة إلى زيادة أسعار منتجات Apple، مما يعكس استمرار ضغوط التكلفة في سلسلة التوريد التقنية. ومع بقاء الطلب قويًا ومواجهة جانب العرض تزايدًا في التكاليف، يجد الاحتياطي الفيدرالي صعوبة بطبيعة الحال في الاقتناع بأن التضخم يمكنه العودة بسلاسة إلى 2%. من ناحية أخرى، دخل مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران حيز التنفيذ رسميًا. وبينما كان السوق يأمل في الأصل في زوال سريع للمخاطر في الشرق الأوسط، يبدو أن الاتفاقية أقرب إلى فترة مراقبة وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا وليست معاهدة سلام دائمة. بل صرح ترامب علنًا بأنه إذا لم تكن نتائج الاتفاقية مرضية، قد تستأنف الولايات المتحدة العمل العسكري؛ وتواصل إسرائيل تنفيذ هجمات في جنوب لبنان، مما يدل على أن الصراع الإقليمي لم ينتهِ فعليًا. ولهذا، رغم أن السوق بدأ يسعر استئناف الملاحة في مضيق هرمز وعودة النفط الإيراني إلى السوق، إلا أن علاوة مخاطر إمدادات الطاقة لم تختفِ تمامًا. من الجدير بالذكر أن السوق يتداول حاليًا منطقين متناقضين ظاهريًا لكنهـما متعايشـان. فمن جهة، تتوقع الوكالة الدولية للطاقة أنه بعد إعادة فتح مضيق هرمز، سينتقل المعروض العالمي من النفط تدريجيًا إلى فائض العرض، مما يساعد على احتواء التضخم الطاقي؛ لكن من جهة أخرى، انخفضت احتياطيات النفط الاستراتيجية الأمريكية إلى أدنى مستوياتها منذ 1983، ومخزونات محاور النفط الرئيسية تقترب من المستوى الحرج. وإذا تدهور الوضع في الشرق الأوسط مجددًا، قد يتجاوز تسارع ارتفاع أسعار الطاقة توقعات السوق بكثير. وهذا أيضًا أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل الاحتياطي الفيدرالي مترددًا في الإشارة إلى تخفيض أسعار الفائدة. وقد كانت ردود الفعل السوقية واضحة للغاية. فقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بنسبة 0.87% في يوم واحد، متجاوزًا العلامة 100 من جديد؛ وارتفعت عائدات سندات الخزانة قصيرة الأجل بشكل كبير، حيث تسعر عقود الفائدة الآجلة نحو 40 نقطة أساس من الرفع قبل نهاية العام؛ بينما تهاوى الذهب بأكثر من 3% في يوم واحد؛ كما انخفض Bitcoin في الوقت ذاته تحت خط الدعم. وتشير تدفقات الصناديق إلى أن السوق يعيد توزيع أوزان الأصول في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، بدلًا من التداول على أساس ركود اقتصادي أو تيسير السيولة. أما بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن التغير الأهم ليس في وضع الشرق الأوسط، بل في قيام الاحتياطي الفيدرالي باستعادة قوة تسعير السوق. المنطق الأساسي وراء صعود الأصول عالية المخاطر في الأشهر الماضية كان مبنيًا على توقعات خفض الفائدة. غير أن باول حوّل تركيز السياسة الآن بوضوح إلى كبح التضخم وإعادة بناء مصداقية الاحتياطي الفيدرالي. ويشير هذا إلى أن توقعات السيولة قد تواصل التشدد في الأشهر القادمة. وإذا ظل الدولار الأمريكي قويًا واستمرت عائدات سندات الخزانة في الارتفاع، من المرجح أن تفضل الأموال توزيعها على الدولار والأصول ذات الدخل الثابت، مما يزيد الضغوط الصعودية على تقييمات الأصول عالية المخاطر. حاليًا، بدأ موضوع السوق العالمي الحقيقي يتحول تدريجيًا من "حرب الشرق الأوسط" إلى "ما إذا كان عصر أسعار الفائدة المرتفعة سيستمر". إذا استمرت حمى استثمارات الذكاء الاصطناعي، والطلب الاستهلاكي، ومخاطر الطاقة في دفع التضخم للصعود، قد لا تكون الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة، بل مخاطر رفع الفائدة غير المسعرة منذ 2023. وبالنسبة لجميع الأصول عالية المخاطر، سيكون هذا هو الاختبار الأهم في الأرباع القادمة.

أفادت Golden Ten Data، وفقًا لتقاريرها، أن Citi تتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من أكتوبر وديسمبر 2026 ويناير 2027، بعدما كانت التوقعات السابقة تشير إلى خفض في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر من هذا العام.