Новости

⑴ Спред между доходностями 5-летних и 30-летних американских облигаций снова поднялся в среду до 79 базисных пунктов, после чего немного снизился; области сопротивления на уровнях 79.5 и 80 базисных пунктов по-прежнему оказывают эффективное давление. ⑵ Этот спред 11 июня достиг недавнего минимума в 73 базисных пункта; нижняя поддержка, сформированная в июне, находится около 70 базисных пунктов, и текущий отскок тестирует ключевое сопротивление сверху. ⑶ Доходность 5-летних облигаций на этой неделе дважды достигла минимума 4.14%, предыдущий минимум был зафиксирован 29 мая на уровне 4.12%. Доходность 30-летних облигаций сегодня снизилась до 4.92%, минимум 7 мая составлял 4.91%, а в районе 4.90% отмечается высокая активность торгов. ⑷ Рынок занимает выжидательную позицию перед решением ФРС США; динамика спреда ограничена неопределенностью политики. В случае прорыва уровня 80 базисных пунктов это может спровоцировать покупки по стоп-ордерам, однако дальнейшее направление определит формулировка решения.

⑴ Испания проведет аукцион 7-летних, 10-летних и 14-летних государственных облигаций в четверг, общим объемом примерно от 5 до 6 миллиардов евро. Текущая динамика индекса благоприятна, а спрос на аукционах испанских облигаций традиционно высок. ⑵ В этом месяце из основных облигационных индексов еврозоны вышло около 74 миллиардов евро государственных облигаций, что немного ниже среднемесячного уровня 75 миллиардов евро в текущем году. В конце месяца инвесторы перепортфелируют вырученные средства, что обеспечивает поддержку аукционам эмитентов еврозоны. ⑶ Испанские аукционы обычно показывают хорошие результаты благодаря ряду факторов: высокая стоимость опционов на выкуп в условиях волатильного рынка, относительно недостаточная ликвидность вторичного рынка Испании делает аукцион важным каналом для покупки облигаций, а также испанские гособлигации служат альтернативой для облигаций с аналогичной доходностью других стран, но с меньшей частотой выпуска. ⑷ Ожидается, что спрос на 14-летний выпуск будет обусловлен локальным дефицитом на рынке и способностью эмитента выбирать облигации, поэтому данный аукцион, вероятно, будет хорошо размещен.

⑴ Фьючерсы, отслеживающие канадский S&P/TSX Composite Index, в среду немного снизились, поскольку рынок ожидает больше деталей по мирному соглашению между США и Ираном, а также дальнейших сигналов относительно перспектив денежно-кредитной политики ФРС.⑵ Трамп заявил, что меморандум о взаимопонимании с Ираном не является окончательным соглашением, но цены на нефть остаются около трехмесячных минимумов из-за ожидаемого восстановления движения через Ормузский пролив, а Международное энергетическое агентство предупреждает о профиците предложения в следующем году.⑶ Доходность канадских государственных облигаций немного снизилась в связи с ослаблением опасений по поводу инфляции, вызванной ростом цен на энергоресурсы, что оказало некоторую поддержку банковскому сектору и индексу в целом.⑷ Инвесторы ждут первого решения по политике нового председателя ФРС Уолша; в целом ожидается, что процентные ставки останутся без изменений, а формулировки решения и экономические прогнозы станут ключевыми факторами для склонности к риску на рынке.