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BlockBeats News、6月22日、JF Securitiesは、世界の半導体チップ価格が市場予想を大幅に上回って上昇する可能性があると述べました。その理由は、クラウドコンピューティングの大手企業が事前に生産能力を確保し、AIサーバーの需要が拡大し続けていること、そして主要なチップメーカーが大幅な増産に消極的であることが挙げられます。 6月21日に発表された世界の技術産業レポートの中で、JF Securitiesは半導体分野の業界専門家の意見を引用し、2026年第3四半期のストレージ価格が前四半期比で40%から50%上昇し、その後第4四半期にはさらに30%から40%上昇すると予測しています。この予測は、欧米投資家が以前予想していた15%から20%よりも大幅に高く、アジアの一部サプライチェーンからの最近のフィードバックも上回っています。 レポートによると、中国メーカーを除く場合、2026年の世界のストレージビット供給は7%から8%の増加にとどまる見込みで、これは新たなウェハー生産能力によるものではなく、主にプロセス移行によるものです。DRAMとNANDを合わせた供給ギャップは月間15万から20万枚のウェハーに達する可能性があります。また、2027年も明確なウェハー生産能力の増加が見込まれないため、供給不足が続く可能性があります。 AI需要が今回のストレージサイクルの主な原動力となっています。レポートによると、クラウドサービスプロバイダーはチップメーカーと2年間の長期供給契約を結び、約40%を前払いで支払っています。これらの長期契約は現在、業界全体の生産能力の約50%を占めており、今後70%まで増加する可能性があります。対照的に、家電メーカーは同様の契約を取得するのに苦労しており、2026年から2027年にかけてより大きなコストと供給面での圧力に直面する可能性があります。 HBMは依然として不足しています。JF Securitiesは業界専門家の推計を引用し、HBMの業界生産能力は月間33万枚のウェハーであり、2027年までに48万枚まで増加する可能性があると述べています。追加生産能力により今後12カ月のHBM価格上昇は抑制されますが、それでも約70%程度の上昇に達する可能性があります。 レポートは、中国のチップメーカーは短期間ではこの好調な市場に脅威を与えないと考えています。Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC)は、DRAM技術で世界の主要メーカーに約1.5世代から2世代遅れています。EUV技術がないため、短期的にはDDR6やHBM3Eへの移行は困難です。中国メーカーの2026年から2027年の拡張は主にローエンド市場に影響を与えます。ただし、レポートは中国のNAND技術が2028年にはより強いグローバル競争力を持つ可能性があるとも指摘しています。 JF Securitiesは、2028年がサイクルリスクのポイントになる可能性があると警告しています。その時点で世界のウェハー生産能力が15%から20%増加し、AI需要が鈍化した場合、ストレージ価格は急激に下落する可能性があります。しかし、2026年から2027年までは、クラウドプロバイダーによる在庫確保や家電供給の逼迫を背景に、ストレージ業界が強い価格決定力を維持する可能性が高いです。

⑴ 米国は「自由計画」と名付けられたホルムズ海峡における商業船舶通行支援ミッションの開始を発表しました。中央司令部によれば、この任務には100機を超える航空機が投入され、月曜日に正式に展開されました。目的は、戦争に参加していない国の船舶に協調航行支援を提供することであり、直接的な海軍護衛ではありません。⑵ 米国の発表と同時に、イラン側はトランプによる最新の和平提案への応答を審査しています。イランの提案は、米国が提示した2か月間の停戦案ではなく、30日以内の戦争終結を主張し、さらに米軍の周辺地域からの撤退と、イラン資産の凍結解除を要求しています。トランプはこの提案について「受け入れられない」と公に表明しました。⑶ イラン議会国家安全保障委員会の責任者は、米国によるホルムズ海峡への介入は停戦合意の違反と見なすと警告しており、地政学的リスクが高まっています。海峡通行の不確実性は、世界のエネルギー輸送コストに継続的な影響を及ぼす可能性があります。⑷ 機関による分析では、戦争が交渉による解決または対立の凍結で終結したとしても、ホルムズ海峡の通航量は戦前の水準には回復しない可能性が高いと指摘されています。戦争の経済的影響は非対称的に分布し、湾岸諸国や南太平洋の低所得エネルギー輸入国が最も大きな影響を受けることになります。今後は米国とイランの間接交渉の進展やイランの実際の対抗措置に注目が集まります。

⑴ 日本国債先物は月曜日に安く始まり、前週金曜日から27ティック下落して127.48となり、朝方にはさらに127.46の日中安値まで下落しました。主な要因は、アメリカとイランの和平交渉の見通しが不透明で、安全資産への需要が高まったことによるものです。⑵ アメリカ副大統領のVanceがイランの官員と初めて会談し、交渉が進展したことで市場の恐怖感がやや和らぎ、安値での買い注文が次々と入り、短期や5年・10年債利回りは朝方の高値から下落しましたが、超長期の売り圧力は依然として目立ちました。⑶ 利回り曲線は急峻化し、10年債利回りは3ベーシスポイント上昇して2.675％となり、30年債利回りは一時4ベーシスポイント上昇して3.875％となりました。利回り曲線の逆転修正需要によって、一部40年代債や30年債には売却圧力が生じています。⑷ 資金フローについては、国内の地域銀行や生命保険会社などの投資家が短期セクターで安値買いを行っており、一部の資金は2日前の大量国債償還後の再投資需要に由来する可能性があります。午後には地域アカウント、年金アカウント、オフショアアカウントが短期から中期セクターで売り手となり、市場のロング・ショートの意見の相違が顕著となっています。