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Le 23 juin, selon la surveillance de Onchain Lens, un portefeuille récemment créé a ouvert une position longue d'environ 500 000 $ sur CL, ce qui s'est traduit par une perte latente dépassant 2,5 millions $, ne laissant qu'environ 2 $ d'espace de prix avant la liquidation. La position se situe à la limite de la liquidation forcée dans de très faibles fluctuations de prix, illustrant un cas typique de position à fort effet de levier et à risque extrême. Une légère baisse du prix pourrait entraîner une liquidation totale. Dans l'environnement actuel de volatilité du marché, de telles « positions proches de la liquidation » représentent souvent un risque de réaction en chaîne de liquidations.

BlockBeats rapporte que le 23 juin, un changement notable commence à émerger sur les marchés mondiaux : les risques géopolitiques persistent, mais la domination sur les prix des actifs revient progressivement aux mains de la politique monétaire et des conditions de liquidité. Des discussions techniques entre les États-Unis et l’Iran ont officiellement débuté en Suisse, et les États-Unis ont simultanément publié un permis temporaire de 60 jours permettant à l’Iran de reprendre la vente de pétrole. Les deux parties ont également progressé sur le mécanisme de passage du détroit d’Ormuz et sur le déblocage partiel des avoirs iraniens. L’inquiétude du marché concernant une interruption de l’approvisionnement énergétique continue de reculer ; le Qatar a également confirmé que l’explosion dans son usine de gaz n’était qu’un accident industriel, sans impact sur l’exportation de GNL, ce qui renforce encore les attentes d’un rétablissement de l’offre. Cependant, l’attention du marché se tourne progressivement vers la Réserve fédérale américaine. L’impact de la première réunion sous la direction de Waller continue de se faire sentir, et le dernier rapport de Bank of America prévoit même trois hausses de taux d’ici la fin de l’année, pour un total de 75 points de base. Parallèlement, la réforme de la réduction de la forward guidance reçoit de plus en plus de soutien parmi les membres de la Fed, et le marché commence à accepter un nouvel environnement caractérisé par une baisse de la transparence de la politique monétaire et une hausse de la volatilité. Ce réajustement des valorisations est déjà visible sur les marchés d’actifs mondiaux. Le dollar reste fort, le yen atteint à nouveau ses plus bas historiques et connaît une forte volatilité. La communication d’urgence entre les ministres des finances du Japon et des États-Unis témoigne également d’un risque de change croissant. Par ailleurs, les actifs de croissance à forte valorisation commencent à subir des pressions. SpaceX a enregistré une troisième séance consécutive de baisse, sa capitalisation ayant nettement reculé par rapport à ses sommets, montrant que lorsque le marché reconsidère le coût des capitaux, les récits de croissance à long terme ne bénéficient plus du même premium qu’auparavant. Pour le marché crypto, cela signifie que la source des risques est en train de changer. Au cours des dernières semaines, les échanges portaient principalement sur la guerre, l’énergie et les risques liés au transport maritime. Désormais, alors que la situation au Moyen-Orient s’inscrit progressivement dans un cadre de négociation, le marché se concentre à nouveau sur la liquidité du dollar, les rendements des bons du Trésor américain et l’orientation de la politique de la Fed. Si les attentes de hausse des taux continuent de croître, les capitaux s’orienteront davantage vers le dollar et les actifs à rendement fixe élevé, et il faudra attendre un nouveau signal de retournement sur la liquidité pour que le marché crypto attire à nouveau des flux additionnels. À court terme, le reflux du risque au Moyen-Orient aide à contenir les prix de l’énergie, mais le véritable facteur qui déterminera la performance des actifs risqués lors de la prochaine phase n’est plus l’ouverture du détroit d’Ormuz, mais bien la confiance du marché dans la perspective d’un nouveau cycle de hausse des taux par la Fed. Cela signifie également que, dans les semaines à venir, la volatilité du marché dépendra de moins en moins de la géopolitique, au profit des chiffres de l’inflation, des données sur l’emploi et des signaux issus de la politique de la Fed elle-même.

Bitcoin est passé sous 63 000 dollars. Au cours des 15 dernières minutes, le marché des cryptomonnaies a enregistré plus de 150 millions de dollars de liquidations de positions longues. (Watcher.Guru)