Novedades

⑴ España llevará a cabo el jueves una subasta de bonos del Estado a 7, 10 y 14 años, con un tamaño total de aproximadamente 5 a 6 mil millones de euros. La dinámica actual de los índices es favorable y las subastas de bonos españoles han mostrado históricamente una fuerte demanda.⑵ Este mes, alrededor de 74 mil millones de euros en bonos gubernamentales de la eurozona salieron de los principales índices de bonos, ligeramente por debajo del promedio mensual de 75 mil millones de euros en lo que va del año. Al final del mes, los inversores redistribuirán los fondos obtenidos por las ventas, lo que brindará apoyo a las subastas de cada emisor de la eurozona.⑶ Las subastas españolas suelen tener buen desempeño debido, entre otros motivos, a que el valor de la opción de green shoe es mayor en mercados volátiles, a que la relativa falta de liquidez en el mercado secundario español convierte a las subastas en una vía clave para adquirir bonos, y a que los bonos españoles pueden ser una alternativa a otros bonos con rendimientos similares pero menor frecuencia de emisión.⑷ Se espera que la demanda del bono a 14 años provenga del hecho de que existe escasez en algún sector del mercado, sumado a la capacidad del emisor para seleccionar títulos. Por lo tanto, se anticipa una buena aceptación en la subasta.

⑴ Los futuros que siguen el índice compuesto S&P/TSX de Canadá bajaron levemente el miércoles, mientras el mercado espera más detalles sobre el acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán y nuevas señales sobre la perspectiva de la política monetaria de la Reserva Federal.⑵ Trump afirmó que el memorando de entendimiento con Irán no es el acuerdo final, pero el precio del petróleo permanece cerca del mínimo de tres meses debido a las expectativas de que el tráfico por el Estrecho de Ormuz se restablecerá; la Agencia Internacional de Energía advirtió que el año próximo habrá un exceso de suministro.⑶ Los rendimientos de los bonos soberanos de Canadá retrocedieron ligeramente, ya que disminuyeron las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía, lo que brindó cierto apoyo al sector bancario y al índice general.⑷ Los inversores aguardan la primera decisión política del nuevo presidente de la Reserva Federal, Walsh, con expectativas generalizadas de que las tasas se mantendrán estables; el lenguaje de la decisión y las previsiones económicas serán el centro de atención por su impacto en el apetito por el riesgo en el mercado.

Glonghui, 17 de junio｜Las ventas minoristas de Estados Unidos en mayo crecieron más de lo esperado, pero a medida que el fuerte efecto de las devoluciones de impuestos para compensar el aumento de precios se debilita, el impulso de crecimiento podría ralentizarse en el futuro. La Oficina del Censo del Departamento de Comercio de EE.UU. anunció este miércoles que las ventas minoristas en mayo aumentaron un 0,9% en comparación con el mes anterior, superando la previsión del mercado de un 0,5%. Parte del aumento de ventas en mayo refleja que el encarecimiento de la gasolina impulsó las ventas en estaciones de servicio. Por el impacto de la guerra con Irán, los precios de la gasolina llegaron a su nivel más alto en cuatro años. Posteriormente el precio del petróleo descendió, y esta semana el precio minorista promedio de la gasolina en todo el país cayó por primera vez desde abril por debajo de 4 dólares por galón. El dinero de las devoluciones fiscales y el auge de la bolsa han sostenido el gasto de los consumidores, aunque este crecimiento se ha logrado en parte a costa de una reducción en la tasa de ahorro, que en abril alcanzó el nivel más bajo en cuatro años. Las ventas minoristas centrales —que excluyen automóviles, gasolina, materiales de construcción y servicios de restauración— crecieron un 0,7% en mayo, frente a un incremento del 0,5% en abril. Las ventas minoristas centrales se aproximan más al componente de gasto de consumo en el PIB. Ya ha terminado la temporada de declaración de impuestos y la mayoría de los reembolsos han sido gastados. Economistas de PNC Financial afirman que el análisis de datos internos muestra que “los hogares están gastando el dinero de las devoluciones de impuestos más rápido que en años anteriores, y el principal motivo de esta diferencia es el aumento del gasto en gasolina”.