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Golden Ten Data, 23 de junio: El índice Nikkei 225 amplía su caída a más del 3%, mientras que el gigante japonés de chips de memoria Kioxia Holdings cae más de un 14%.

Según Golden Ten Data, el índice Nikkei 225 cayó un 3% en la jornada y actualmente cotiza en 70.165,53 puntos.

BlockBeats News, 23 de junio, el campo de batalla central del trading de IA está pasando de las grandes acciones tecnológicas a los semiconductores, pero este repunte también está empezando a mostrar características de una euforia histórica. El Philadelphia Semiconductor Index SOX sigue operando en un canal ascendente pronunciado, y la estrategia de comprar en la baja hacia la media móvil de 21 días ha sido efectiva en lo que va del año. Sin embargo, esta operación se está volviendo cada vez más saturada. Actualmente, el SOX está aproximadamente un 23% por encima de su media móvil de 50 días; aunque no se encuentra en los extremos vistos durante el pico de mayo, las condiciones de sobrecompra a corto plazo son bastante evidentes. Más preocupante aún es que el RSI mensual del SOX ha subido a niveles cercanos a los observados durante la era de la burbuja puntocom. Esto indica que la tendencia en semiconductores sigue siendo fuerte, pero el impulso ha entrado en un rango típicamente visto solo en momentos de frenesí histórico. También hay cambios en los flujos de fondos. La relación del SOX con el Magnificent 7 ha alcanzado su nivel más alto desde 2019, señalando que los inversores están usando semiconductores para expresar la temática de IA en lugar de recurrir a las grandes tecnológicas. Datos de Goldman Sachs también demuestran que la exposición neta en el Magnificent 7 ha caído recientemente, sugiriendo que estas empresas líderes del sector tech están convirtiéndose en la “fuente de financiamiento” para las operaciones que persiguen el rally de IA. El mercado de volatilidad está emitiendo señales más complejas. El ratio VXN/VIX se disparó recientemente, lo que indica que la volatilidad de las tecnológicas está subiendo rápidamente en relación a la volatilidad general del mercado. Market Ear sostiene que esta combinación de “suba del precio spot y suba de la volatilidad” es inusual, lo que sugiere que el mercado sigue sólido, pero la estructura se ha vuelto más frágil tanto en los escenarios alcistas como bajistas. Si miramos hacia atrás hasta 1995, el SOX también experimentó un fuerte crecimiento ese año, seguido de una corrección dolorosa, pero eso no puso fin al mercado alcista, y la verdadera etapa de euforia no comenzó hasta fines de 1998. En otras palabras, el mercado actual de semiconductores podría estar viviendo solo un sobrecalentamiento inicial de un ciclo más grande. Sin embargo, repasando el año 2000, el riesgo es mayor. Comparar el MSCI Global Semiconductor Equipment Index con el rendimiento del NASDAQ entre 1996 y 2003 muestra similitudes entre la trayectoria del sector de equipos de semiconductores actual y las etapas finales de la burbuja puntocom. El autor no ofreció una conclusión definitiva, dejando el juicio al mercado: la tendencia actual tiene tintes de continuación del bull market y siluetas de una burbuja en fase avanzada. El fervor especulativo en el mercado coreano ha intensificado aún más estas preocupaciones. En días de fuertes oscilaciones, el trading de ETFs apalancados e inversos coreanos por parte del market maker Gammas puede representar más del 20% del volumen diario del KOSPI, lo que refleja que los productos apalancados en sí mismos pueden amplificar los movimientos del mercado. Mientras tanto, existe una desviación poco usual entre la volatilidad del mercado accionario y la de las tasas de interés. Una caída significativa en la volatilidad de los bonos usualmente favorece un rally de acciones, pero el S&P 500 Index aún no ha reflejado completamente esa señal. Para los alcistas, esto puede significar que todavía queda margen para subas; para los bajistas, implica que el mercado actual tal vez no esté descontando todos los riesgos.