News

أفادت ChainCatcher أن مؤسس Strategy، Michael Saylor، قام مرة أخرى بنشر معلومات تتعلق بـ Bitcoin Tracker. ووفقاً للعادة السابقة، تقوم Strategy دائماً بالكشف عن زيادة حيازتها من Bitcoin في اليوم التالي لنشر مثل هذه المعلومات.

توجد فجوة حاليًا في احتساب الأرباح المحاسبية: فالشركات التي تبيع "المعاول والمجارف" (مثل شركات تصنيع الرقائق والمعدات الخاصة بمراكز البيانات) تقوم بتسجيل الإيرادات والأرباح فورًا؛ في حين أن شركات الحوسبة السحابية العملاقة التي تنفق هذه المبالغ الطائلة تقوم برأسملة هذه التكاليف. استعاد تشانوس ما حدث خلال فقاعة الإنترنت بين عامي 1998 و2000، حيث ارتفعت أرباح التشغيل لمؤشر S&P 500 بنسبة 30% خلال عامين، ولكن عندما انهارت دفاتر الطلبات في عام 2001 واستمرت تكلفة الإهلاك بالظهور، تراجعت أرباح المؤشر بنسبة 40%. وحرصًا على التحفظ، افترض تشانوس في بناء نموذجه أن العمر المادي لـ GPU هو 10 سنوات، ومع ذلك لا يزال يشكك في ربحية الأطراف السفلية في هذه السلسلة. قال تشانوس: عليك أن تكون حذرًا، فتكاليف شراء الرقائق وبناء مراكز البيانات تُسجل حاليًا كـ "مشاريع تحت التنفيذ"، وبمجرد دخولها الخدمة وبدء احتساب الإهلاك، سيكون الأثر على الأرباح هائلًا. وبالنسبة لمزودي الخدمات السحابية الناشئين الذين يحظون بزخم حاليًا (مثل منصات تأجير القدرة الحاسوبية مثل CoreWeave)، قدم تشانوس تقييمًا متشائمًا للغاية مؤكدًا أن هذا النموذج التجاري بطبيعته غير مربح. وقال تشانوس بصراحة: إذا كنت تشتري الرقائق من شركة NVIDIA وتستأجر مركز بيانات من طرف ثالث ثم تعيد تأجير القدرة الحاسوبية إلى Microsoft أو Google، فأنت مجرد شركة تأجير معدات، ولست شركة تكنولوجية بل شركة مالية. وأضاف تشانوس: يجب أن تراهن على ما تنتجه الرقائق، لا على الأماكن التي توجد بها الرقائق. كما كشف عن معدل العائد الحقيقي على الاستثمار (ROIC) في البنية التحتية للقدرة الحاسوبية حاليًا: تظهر تفاصيل الصفقات الحالية أنه إذا كان لديك مركز بيانات مزود بالطاقة ورقائق الآن، فإن معدل العائد المتوقع قبل الضرائب يبلغ فقط 5% أو 6% أو 7% أو 8%، وجميعها أرقام فردية. وإذا كان بالإمكان تحقيق هذا فقط في ظل نقص المعروض، فأنا أفضل امتلاك حلقات أخرى في سلسلة التوريد.

مؤشر بورصة قطر أغلق منخفضًا بنسبة 0.29% عند 10480.95 نقطة. مؤشر العائد السعري لسوق الكويت للأوراق المالية أغلق منخفضًا بنسبة 0.15% عند 9206.67 نقطة.